猪肉价格创新高 雏鹰农牧生猪业务备受关注

经历了多年连续亏损后，去年我国生猪价格进入新一轮上涨通道。3月份以来，各地猪价再次上涨，已突破2011年创下的19.6元/公斤的历史高点。肉价3月单月上涨30%，生猪价格创五年历史高点，猴年里的“二师兄”出尽了风头。

事实上，随着“猪周期”的到来，资本市场近期对于农林牧渔板块特别是生猪养殖行业的关注尤其高。最新的一期机构调研数据显示，生猪养殖龙头雏鹰农牧（002477）近期连续举行两场路演，吸引了十几家公募和私募机构的集体调研，公司生猪业务自然成为调研重点，电竞业务的互联网转型也被看成是猪周期之后公司新增长点。

“生猪价格上涨——母猪存栏量增加——生猪供应量增加——生猪价格下跌——大量母猪淘汰——生猪供应量减少——生猪价格上涨……”这是我国生猪养殖行业一直难以跳出的周期性规律。据养殖户反映，近年来的“猪周期”波动程度更深。

梳理最近15年的猪价变化，大致有5个“猪周期”，基本是按照3年至4年一个周期运行。从波峰来看，分别出现在2001年、2004年、2008年、2011年和今年。

针对猪价未来走势，雏鹰农牧表示，根据农业部数据显示，能繁母猪存栏数量呈下跌趋势。受生猪供应量及养殖周期影响，预计2016年至2017年生猪价格都会保持在较高水平，随着季节及节日影响，会有一定的小周期波动。

此外，不少机构对于雏鹰农牧的粮食贸易业务产生兴趣。雏鹰农牧认为，粮食贸易业务可为养殖板块提供有效支撑，同时公司在粮食主产地东北设立贸易公司，主要开展玉米、大豆等饲料原料农产品的购销、风干、贮运业务，这样不仅有利于公司饲料厂项目的运作从而保障生猪养殖饲料供应，更重要的是从源头上对公司起到饲料原料的战略保障功能，确保饲料原料供应安全。

值得注意的是，基于2015年至今猪价的大幅上涨，雏鹰农牧一季报预计大幅扭亏，盈利1亿元至1.1亿元。但即便如此，雏鹰农牧已宣布多元化业务转型，即拓展A股市场较为稀缺的电竞产业。公司日前宣布，拟与上海竞远投资管理有限公司共同设立电竞产业投资基金，基金总规模不超5.05亿元，公司出资5亿元，占股比99%。

具体来说，雏鹰农牧计划借助竞远投资及其主要管理团队(顾宇灏、李晓峰(Sky)、周豪(首个明星店铺平台“牛铺”创始人)、裴乐(电竞WE战队创始人)的专业经验和优势资源，寻找优质的运营主体类、直播平台类、电竞社区类、虚拟现实技术类等电竞产业领域项目，逐步完善电竞产业各生态链的全面布局，增加新的利润增长点。

雏鹰农牧旗下OMG电竞俱乐部品牌运营总监简爱在调研中表示，OMG目前的经营状况比较良好，内容版权的收入相对较多，还有部分奖金收入。未来OMG可能加强青训班、文化内容体系以及实体电子竞技馆的发展。未来经营模式将包括内容产出、粉丝经济和广告媒体。

需要指出的是，雏鹰农牧实际控制人侯建芳的儿子侯阁亭在电竞业也拥有一片天地。工商资料显示，侯阁亭与裴乐于2014年成立了上海热美文化传播有限公司。据悉，热美文化此前已成功收购前述的国内顶级职业电竞俱乐部OMG。此外，市场传言皇族、WE.A这两只LPL顶级战队同样为侯阁亭所有。