猪价破8奔9正当时 栏里有猪就是赢家

根据数据统计，近期北方猪价保持高涨态势，北方大部分地区猪价均已破8，其中东北地区大部分地区猪价涨至8.3元/斤，辽宁、河南、山西、北京等地猪价也基本达到8元/斤以上。

北方猪价的大涨也逐渐带动南方猪价上涨，安徽、湖北、江西、浙江等地均出现0.1-0.2元/斤的涨幅，广东局部地区屠宰企业收猪价格也上调0.1元/斤。总体来看，全国生猪均价破8已成定局!

去年已有先兆,北方猪价高于南方并非首次出现?

分析师冯永辉表示由于猪价上涨过快，使得业内普遍回想起2011年5、6月份期间的连续50天暴涨，猪价从7.5元/斤涨至近10元/斤的历 史。2010年末和2011年初的冬季，全国性首次爆发PED，导致大量仔猪死亡，从而导致2011年中长达半年左右生猪供应极其短缺，从而造就了生猪市 场10元/斤的价位。至今全行业养猪人都还在无比怀念10元时代的美好。

当前的生猪市场处于周期性上涨通道是毋庸置疑的，原因也是众所 周知的存栏持续下降、供应持续减少，因此猪价的上涨有很强的持续性和较大的上涨空间。上半年以来的生猪市场与我们的预期高度吻合也正是如此。只不过由于我 国对动物疫情的相关管理制度等原因，使得有些因素对猪价的影响无法充分体现，但又无法回避，其最终将影响市场。当前东北猪价高于南方猪价并非历史上首次出 现，2012、2013年夏天也曾出现过，主要原因就是冬季北方猪病对存栏的影响较大;其次是猪价每天几毛的上涨态势给养殖户注入了新的希望，纷纷期待猪 价进一步大涨，一时间压栏更加盛行，屠宰企业收猪困难，猪价涨势根本压不住。

上涨能否持续?

能繁母猪存栏2015年4月份已经跌到3971万头，相比前期高点5068万头，下降了21.65%，5月份再次环比下跌1.2%，降至约3924万 头。而上一轮周期中，能繁母猪从高点到低点的降幅仅为10.87%。这种超预期幅度的淘汰主要是由母猪生产性能的提高导致的。从后备母猪补栏及能繁母猪淘 汰情况来看，能繁母猪存栏量的下降还将至少持续到6月份，届时低点存栏预计在3930万头以下，其后才能缓慢回升。这将导致未来生猪供应量的严重失衡。

假设全年能繁母猪平均存栏4100万头，按全国平均PSY15(按统计局数据计算得出的PSY仅有14.67)，出栏体重100公斤/头，胴体率75% 计算，则2016年生猪出栏量约为6.35亿头，猪肉生产量约为4766万吨。这种生产规模，已经倒回2009年的水平了。

而国内过去 5年的猪肉消费依然保持着约2%-4%的刚性增长。因此，当前的能繁母猪存栏量将导致2016年生猪供求的严重不平衡，猪价将迎来景气高峰。最坏情况下， 能繁母猪存栏从今年7月份开始大幅回升，那也意味至少到16年8月份之前生猪存栏仍将在低位徘徊，猪价有行业低供给的支撑。而在下半年季节性需求旺季的推 动下，猪价的高涨态势有望贯穿全年。

猪价能涨多高?理论上高点可以达到22元/公斤

上涨的趋势已经确定，那么，本轮周期的高点将达到多少?我们以历史比较的方法，为判断猪价的可能上涨空间提供参考。

2010年4月-2011年9月，猪价从最低9.48元/公斤上涨到了最高的19.92元/公斤，涨幅110.13%。2006年6月-2008年3 月，猪价从6.76元/公斤上涨到17.45元/公斤，涨幅158.06%。即使从2007年3月份的阶段性底部算起，涨幅也有96.74%。此轮周期 中，猪价底部出现在2014年4月份的10.45元/公斤，参照过去两轮周期的涨幅，此轮猪价按110%的涨幅计算，理论上可以达到22元/公斤左右。

养猪户感慨：栏里有猪就是赢家啊!

22元/公斤，虽然只是理论上的可能，但猪价飞速上升、且高度未达上限已经是不争的事实，这也让不少养殖户发出这样的感慨：“猪价涨疯了!到8.7了! 离9不远了!”“我也快疯了!”“今年手中有猪就是赢家，就像股市流行的一句话:买股票你不一定会赢，错过了牛市你就一定会输!”兴奋之情溢于言表。