国内粮价中长期温和上涨 生猪价格反弹
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- 日期:2011-12-21 09:18
- 来源:国泰君安
观点回顾:
在大盘近期系统性下跌中,近2周农业板块指数下跌6.65%,而同期沪深300指数下跌5.08%,跑输大盘1.5个百分点。然而在整个通胀回落大环境下,板块相对的高估值使得我们对行业中长期是一个“中性”评级。然而在投资者对岁末政策期待的情绪下,仅从历史经验来看,12月份板块跑赢指数存在可能性。
在维持行业“中性”评级的情况下,我们挖掘以子行业和个股为推荐逻辑的寻股思路,在此重申2012年度策略中的:“后猪周期“为主线,挖掘“破发”机遇。
供需缓解,美元走强,价格回落
外围市场跌幅远高于国内市场,国际市场主要农产品单月跌幅接近8%。我们认为近期农产品的下跌主要在于USDA近几期的全球供需报告显示全球农产品供需关系在缓解,在近期美元指数的持续走强,投资者在“多美元,空大宗商品”的交易策略下进一步加速了价格回落的趋势。
内粮价中长期温和上涨
在“八连增”粮食丰收的背景下,劳动力成本推动和国家最低粮食收购价不断抬升价格底部,是我们判断国内粮价中长期温和上涨的最主要理由。
消费旺季到来,生猪价格小幅反弹:
近期生猪价格为16.58元/公斤,随着传统佳节元旦,春节临近,部分地区低温降雪现象也加大了运输成本,我们认为猪肉价格近期存在小幅上涨的可能性。
以上分析仅供参考,不构成投资建议
(编辑:admin)
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