中粮期货：第三季度中国生猪市场风险依旧

　　近日，农业部发布2012年5月份4000个监测点生猪存栏信息，其中生猪存栏环比下降0.4%，同比上涨4.2%；能繁母猪存栏环比下降0.1%，同比下降5.9%，生猪存栏再度出现回落。

　　从当前生猪存栏量及结构来看，第三季度中国生猪市场风险依旧。在存栏水平高企，消费萎缩的背景下，猪价应“政策”之声而起，其背后风险也应声陡增。相关企业须多了解当地生猪市场情况，以应对当前多变市场。

　　从2012年第二季度监测数据看，生猪整体供应量高于去年同期。第二季度中国生猪季末存栏达4.6亿头，同比上涨0.3%，能繁母猪存栏4930万头，同比上涨4.4%，生猪出栏量达1.7亿头，同比上涨7.2%；猪肉产量达1272万吨，同比上涨8.4%。

　　从历史角度来看，第三季度是中国传统的生猪消费旺季，尤其是九十月份。由于双节休假、外出及聚餐较为集中，消费力增强；另外，第二季度生猪市场低迷，整体补栏偏弱，加速推进第三季度价格回升。

　　但从今年生猪市场走势来看，进入5月以后，生猪市场极度疲软，政府多部门联合发文收储力挽猪价下跌；配合国内资金面再度宽松，国内物价上调迹象明显。因此，今年下半年国内猪价恐将继续遵循历史轨迹。

　　不过，由于市场恐慌情绪依旧，生猪养殖企业处于两难境地，故生猪价格涨幅有限。2012年与往年有些不同，生猪养殖并未出现大幅亏损，且存栏压力依旧，预计下半年在供应压力之下，猪价难以有大的涨幅。由于通胀险情未除，下半年或将再次拉升猪价，推高市场存栏量。