证券：全面布局农业，首推种业、饲料龙头

　　2013年，基于行业大周期的研究，我们上半年延续了2012年精选个股的偏空策略，而在6月底的中期策略报告中，上调了行业评级至“强于大市”，全面看多农业，并认为整个农业板块在通胀、基本面转好、政策等利多共振下，有望走出持续18个月左右的板块性行情。同时，我们进一步加强了对行业、重点公司的深度研究，与2012年相比，报告质量保持稳定，报告数量明显增加(详见附录代表报告列表)。在趋势与周期研究的基础上，还增加了很多阶段性机会的研究服务，包括对土地、疫病等概念在内的主题投资机会的研究。

　　个股研究方面，隆平高科、登海种业、大北农是我们持续推荐的核心品种;也在较合适的时点，成功推荐了海南橡胶、顺鑫农业、民和股份、亚盛集团、朗源股份等;还以周期布局的视角，推荐了圣农发展、新希望等;同时对2013年暂时没有机会，但质地优秀的海大集团，给予了长线布局的建议。

　　建议四季度全面布局农业，首推种业、饲料等。10月农业仍处景气切换期，但种子预收款、秋捕海参价格等开始形成;11月以后至明年春节，畜禽价格预计重新开启上涨，农产品进入销售旺季，土地流转等改革预期强烈，农业相关扶持政策进入密集出台期。我们认为，中报、三季报利空已经基本释放、农业股估值调整充分，基本面向好与主题性催化结合，农业股有望迎来普涨行情。推荐整个农业板块。重点组合：隆平高科、登海种业、大北农、海大集团、朗源股份、圣农发展、新希望、民和股份等，关注土地流转概念股。