10月19日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【早盘提示】受德法将欧元区救助基金规模扩大至2万亿的消息刺激，美股和主要商品从低位反弹。受制于国内政治压力和道德风险，能否在欧元区成员之间达成一致意见仍然成疑，市场关注本周末的欧盟峰会，市场预计继续维持震荡格局。

　　【期指日内操作建议】昨天中国水电发行出奇顺利，后几个大盘股发行将接踵而至， 公布的GDP增速低于预期，期指震荡下跌，或预示反弹结束（张卫涛）

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨，9月进口大豆413万吨。1-9月累计进口3771万吨，累计数量同比下降6.1%，累计金额同比上涨22.7%。食用植物油1-9月累计进口466万吨，累计数量同比下降6.0%，累计金额同比上涨30.7%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】中国经济增速连续3个季度出现回落，投资者担心中国经济增速放慢可能进一步延缓欧洲及美国经济复苏，受此影响，大豆隔夜电子盘跟随宏观市场大幅下挫。周二CBOT大豆期货市场弱势低开，受市场抛售情绪缓解及现货坚挺支撑，收盘时大豆期价温和收低，明显脱离盘中低点。美农业部10月份报告提供的利多效应引领美豆收复前期部分跌幅跌幅，但宏观压力仍未彻底缓解，美豆上行之路仍充满阻力。周二国内豆类市场低开低走，期价大幅回落市场弱势相当明显。产区大豆收割接近尾声，黑龙江省大豆单产和质量整体改善，弥补部分面积减少带来的产量下降，但总产量仍较上年减少，各地新豆价格多在2.05元/斤左右运行，各方对收储价格预期较高和农民普遍惜售情绪也令大豆期货提供支撑。豆油和豆粕现货跟盘小幅回落，市场整体交投稳定。（于瑞光）

　　【连豆今日操作建议】 宏观压力来袭，美豆反弹遇阻，但自身供应形势上仍呈现利多局面。国内经济放缓迹象明显，连豆与其他商品一道释放系统性风险，整体走势偏弱。预计今日连豆市场振荡高开，有望修复昨日部分跌幅，但宏观压力较大，市场反弹难度增加。建议投资者减持多单，待市场稳定后择机买入。预计今日大豆1205合约上方阻力位4300，下方支撑位4260。（于瑞光）

　　【连豆粕今日操作建议】 美豆收复电子盘部分跌幅有利于缓解国内市场杀跌情绪，但宏观形势并不乐观，豆类市场整体反弹压力依然明显。预计今日连豆粕维持振荡走势，有望修正昨日较大跌幅，建议投资者保持振荡思路，市场趋势性走势不明显，隔夜持仓应谨慎，待市场企稳后可择机低位买入豆粕多单。预计今日豆粕1205合约上方阻力位3030，下方支撑位2990。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建议】美豆在美国大豆收割进度加速，以及全球经济增速放缓中遇阻震荡。外盘马棕与豆油价差偏低，但年度增产压制盘面，关注价差回归和价值洼地。宏观面欧债忧虑和中国资金链紧张，均牵制金融投资心理。三大油脂中，主力合约仍维持偏弱震荡，可持有保值卖单，单边买入还需谨慎，稳健型可以关注豆油棕榈油套利，反弹趋势正做，跌势逆做。（刘妍）

　　【连玉米今日操作建议】CBOT玉米期货周二收高，受逢低买盘、现货市场走强及农户惜售提振。本周美国中西部东半部出现的潮湿天气将放缓玉米和大豆的收割进程，而西部的干燥天气将促进收割。国内新季玉米开始逐步上市，短期内对玉米现货价格造成一定压力。操作建议：玉米短期内维持区间震荡走势，不适宜投机操作，玉米下游需求企业可适量逢低买入保值。（ 唐少明）