4月15日豆粕市场分析

今日豆粕市场分析

【CBOT涨跌动因】

     CBOT7月大豆开盘1329美分，高点1343美分，低点1329美分，收盘1342.75美分，下跌2.25美分；CBOT7月玉米开盘753美分，高点761.25美分，低点748.5美分，收盘761美分，和前一日持平。

　　*周四CBOT大豆期货市场小幅收低，出口需求放缓及巴西大豆丰收带来的竞争压力共同打压盘面价格。新消息面匮乏及美豆周出口销售数据疲软奠定今日市场防守基调。不过，由于大豆技术面超卖加上近月豆粕合约走强支撑，尾市大豆期价出现反弹，市场跌幅受到限制。欧洲银行业的债务问题及商品原料价格过高正演变为一种担忧，即全球经济可能放慢增长，上周美国申请失业金人数意外跳增，同时零售业销售数据也表现不佳。不过，随着交易时间推移，美元反转走低、原油期价弹高及美国股市企稳，让市场担忧心理逐渐得到缓解。预计在夜间电子盘及明日交易当中，大豆期价料延续反弹走势，因本周市场下跌过度，交易商可能赶在周末前回补部分空单。

　　*受潮湿天气预报支撑，周四CBOT玉米期货市场大部合约收高。市场担心美国中西部作物带潮湿天气可能延误玉米春播，这鼓励交易商增添价格风险升水，新作及远月玉米合约出现上涨。陈新作玉米合约套利特征显着，由于5月玉米期权合约即将于下周到期，投资者纷纷轧平头寸，导致5/7月玉米合约价差放大。此外，今早美农业部公布的玉米周出口销售数据利多，也提供盘面一定支撑。

　　*预估投机基金日卖出2000张大豆合约、玉米合约买卖量持平，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为15.4万张、玉米期货净多单约为40.5万张。

【CBOT市场相关消息】

     *Meteorlogix气象预报显示，过去24小时里，美国玉米带西北部地区出现少量阵雨，今天夜间至明天白天，作物带西部至中部地区将迎来阵雨和雷暴，雨量预计在0.2-0.75英寸，潮湿天气不利于玉米加快种植。

　　*今早，美农业部公布了截止4月7日的一周出口销售报告。当周美国大豆净出口销售量为13.02万吨，低于此前市场预测的20万-40万吨区间。当周美国玉米净出口销售量为110.15万吨，高于此前市场预测的55万-95万吨区间。

　　*周四盘前，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了3月份压榨报告，当月美豆压榨量为1.344亿蒲式耳，高于此前市场预测的1.332亿蒲式耳均值，上月报告为1.249亿蒲式耳。

【大豆进出口动态】

      大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总 署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。 2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，1-3月累计进口1096万吨，同比下降0.7%。

【大豆基本面】

      欧洲银行业的债务问题及商品原料价格过高引发市场对全球经济增速下降的担忧，美豆基本面仍然缺乏利多因素提振，当周出口销售报告显示美豆出口量低于预期，需求放缓迹象明显，同时巴西大豆丰收带来的竞争压力也对盘面形成打压，周四CBOT大豆期货市场小幅收低。今日国内将公布一季度宏观经济数据，市场预期通胀压力不减，各项调控措施仍是豆类商品价格上行的重要阻力。3月份国内进口大豆到港均价达到4500元/吨，随着南美大豆进口量逐渐增加，进口成本呈下降趋势。沿海油厂延续压榨亏损局面，豆粕现货需求低迷，库存压力短期内仍难有效缓解。

【连豆今日操作建议】

     美豆利多因素匮乏，整体仍未摆脱弱势。连豆大幅回落，期价重心明显下移，技术上走势偏空。预计今日连豆维持振荡走势，关注整个金融市场对宏观数据反应，大豆期货盘中可能小幅反弹修正连日来较大跌幅，但市场仍未脱离弱势。建议投资者观望等待市场企稳买入机会，如遇急跌可少量买入。大豆1201合约上方阻力位4670，下方支撑位4500。

【连豆粕今日操作建议】

     国内豆粕需求不旺，油厂库存压力过大致豆粕现货与美豆呈现跟跌不跟涨局面，现货压力仍是制约豆粕期价反弹的重要因素。预计今日连豆粕延续振荡偏弱走势，建议投资者减持豆粕多单，盘中宜观望，追涨需谨慎。豆粕1201合约上方阻力位3360，下方支撑位3320。

【油脂今日操作建议】

     缺乏自身基本题材指引，美豆和美豆油仍从技术和周边原油反弹和美元走弱寻觅方向指引，市场进入季节性供给消化期，市场也在关注北美种植带天气情况。国内压力仍来自于储备释放调控，但受制于国内油脂滞涨外盘近3成，储备量有限，本轮跟随调整幅度也会受限，不宜过分看空。今日中国公布宏观数据，货币紧缩政策值得关注。盘面三大油脂近期向远月移仓，侧重1201合约操作，菜油、豆油多单止盈出场观望，等待回调吸纳机会，棕榈油区间震荡不宜操作，前期菜油/棕榈油价差走阔套利了结。