农业周报:黄金周猪价企稳,养猪三季报向好

投资建议。黄金周后猪价企稳,养殖板块仍是优质的投资标的。逻辑首先是价格偏低,投资时机好,二是生猪养殖企业三季报业绩将大幅放量,三是猪价年底春节前将再有一波行情,白鸡反转可期,建议提前布局。首推行业龙头大华农、牧原股份、圣农发展,小票天邦股份、益生股份和民和股份,以及三季度预期业绩暴增的正邦科技。

农业板块表现出色。

(1)上周三个交易日沪深300指数延续震荡,环比小跌0.9%。农业板块表现良好,跑赢大盘,板块上涨1.39%,在28个子行业中排名第4。

(2)农垦改革概念受到关注,海南橡胶、北大荒、亚盛集团和农发种业都有显著超额收益;养殖板块受猪价震荡影响和鸡价低迷影响,表现平淡;肉品加工板块如大康牧业、罗牛山、新五丰和福成五丰在节前三日有明显超额收益;饲料板块受生猪存栏回升驱动表现较好。

国庆期间猪价稳中有升。

(1)10月6日猪e网报价17.51元/千克,与节前9月29日相比上涨0.1元/千克。

(2)9月下旬猪价回落,最低到达17.41元/千克,我们提出中秋十一假日需求拉动已经过去,猪价短期回调,但景气大趋势不改变。十一期间价格企稳略有回升,印证了我们的逻辑。

(3)未来一段时间供给紧张问题仍然突出,猪价将高位震荡,下一波上涨预计发生在年底至春节前,很可能突破年内高点,逼近20元/千克。

鸡苗价格回升,反转尙未确认。

(1)10月6日毛鸡价格2.52元/500克,鸡苗价格1元/羽。鸡苗价格相对9月29日上涨0.15元/羽,较上月已有明显回升,毛鸡仍在冰点徘徊。

(2)鸡价反转不能确认,但从供需方面分析,目前已经是过度引种消耗的末期,价格到达白鸡历史低点,后期反弹空间非常可观。白鸡养殖企业业绩弹性较大,后期潜力巨大。

10月开始玉米临时收储价格下调至2000元/吨。国家调整临时存储玉米挂牌收购价由去年的2240元/吨下调为2000元/吨,此次调价是2008年国家推出玉米临储政策以来价格首次下调。

下周大事:股东大会召开:千足珍珠(10.8)、神农大丰(10.8)、万向德农(10.9)、冠农股份(10.9)、西王食品(10.9);非公开发行股份上市:永安林业(10.8)。

风险提示:疫病因素,价格波动大,业绩敏感。