海大集团：猪料成新亮点 维持“强烈推荐”评级

　　据研究报告指出，预计2014年公司海外水产料销量达到10万吨。全球水产养殖区域分布并不均衡，亚洲占全球水产养殖量的比重高达89%，亚洲主要水产养殖区域包括中国、印度、越南、印度尼西亚、孟加拉国、泰国、缅甸、菲律宾和日本。亚洲也是全球虾的主要养殖区域，2012年亚洲虾产量260万吨，占全球虾产量的83%。

　　2013年公司在越南市场销售虾料6万吨左右，同比翻番，占公司虾料销量比重达到20%。越南子公司昇龙生物科技有限公司成立于2003年6月11日，在越南从事水产饲料业务，2011年12月被海大国际和Power Line并购，其中，海大国际占80%股份，总经理庄界成履历丰富，曾带领越南统一成为虾料市场老大，现间接持有昇龙生物科技5%股份。昇龙生物科技现有产能10万吨，预计2014年公司越南虾料销量有望攀升至10万吨。

　　公司在猪料上稳扎稳打，2013年已在广东省做到第二位，仅次于双胞胎，猪料吨净利扭亏为盈，2014年公司除稳固广东市场外，还将重点开拓湖南、湖北市场，猪料销量有望保持40%以上的增速。

　　预计2013-2014年公司饲料销量分别为479万吨和610万吨，实现营业收入168.3亿元和219.0亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3.5亿元和5.7亿元，同比分别增长-22.5%和61.4%，对应每股收益为0.33元和0.53元，维持“强烈推荐”评级。

 

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