7月玉米价格或将进入新粮上市前的阶段性底部

    受USDA最新玉米种植报告重大利好的刺激，6月30日COBT玉米期价涨幅达到9%，并直接带动进口成本的大幅回升。与此同时，国内玉米市场的利空消息也已经被市场基本消化，且短期内国家继续出台利空调控政策的可能性极其有限，因此，随着7月份的到来，国内玉米市场的底部区间有望筑成，短期内的波动幅度也将随之收窄。

一、中央储备玉米拍卖价格底部渐趋形成，对市场的影响逐渐减弱

　　随着国家针对国储玉米拍卖所出台的一系列调控政策的落实，近几轮东北地区中央储备玉米拍卖成交量较此前明显萎缩，且成交价格也始终略高于底价。6月29日国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会实际成交67.9万吨，成交率68.76%，较上周回升8个百分点；吉林、黑龙江、内蒙古的玉米成交价格与上一轮基本持平，辽宁地区07年、08年的玉米成交价则较上一轮明显回升。由此看来，国储拍卖玉米的价格底部区间已基本形成，继续走低的空间十分有限。同时国家通过加强监管力度，进一步遏制了拍卖玉米流入市场的现象，对现货市场的影响力也由此逐渐减弱。

二、市场优质玉米供应依然紧张，局部价格已出现反弹

　　由于一些粮商为获得国家对东北玉米的采购补贴，近期不断加大了对销区市场的运输步伐，但由于今年国内玉米总体质量相对偏差，加上此前受天气因素的影响，东北玉米水分偏高且霉变率十分严重，以致在数量庞大的库存中，优质玉米所占比重十分有限，其中广东港口市场表现最具代表性。受政策补贴到期的影响，6月30日广东港内玉米到货依然较集中，其中蛇口港玉米库存再度升至36万吨以上的水平，但其中多为质量较差的鸭料玉米，符合猪料采购要求的优质玉米货源依然紧张，价格也由周初的2000-2010元/吨涨至2020-2030元/吨。在库存压力依然存在且全国玉米市场依然呈现弱势格局的背景下，广东港内优质玉米价格的反弹也意味着目前优质玉米价格的底部已构成，继续回落的空间收窄。

三、CBOT玉米期价或已触底，进口成本回升对国内市场的冲击效应减弱

　　周三，CBOT玉米市场收盘大幅上涨，涨幅高达9%，而一天前玉米市场还因为天气状况理想而创下了九个月的新低，就其主要原因在于USDA报告对玉米市场利好。截至2010年6月1日，美国所有部位的玉米库存总量为43.1亿蒲式耳，比上年同期增长1%，但比市场预期低了3亿蒲式耳。

　　市场人士指出，美国农业部的数据简直令人难以置信，在过去十几年中，美国农业部的六月份预测数据通常不会与分析师的预期相差过大，但是这次完全不同。市场认为，美国玉米期货价格可能已经创下了夏季底部。这对国内玉米价格而言，也将起到一定的支撑作用。

　　综上所述，随着国内玉米市场利空因素的渐渐消化，加上目前东北玉米采购补贴政策已经过期，而进口玉米成本也出现反弹迹象，因此我们分析后认为，7月份我国玉米市场价格或将进入新粮上市前的阶段性底部，建议库存偏低的企业仍可在此期间逢低分批建仓。后期养殖业恢复进度、东北地区中央储备玉米拍卖政策动态以及进口玉米成本变化仍值得市场密切关注。