猪肉板块机会探秘 静待农业部公布重磅数据!

五月份，鸡猪将同时进入需求旺季，那么在当前的时间点，鸡猪板块是不是还有投资机会?逻辑是不是有所变化?

一、猪价的季节性，5月开始进入旺季

生猪价格季节性：1-4月是价格下行周期，5-8月中旬是价格上行周期，9-12月价格是横盘周期。目前市场是猪鸡共振逻辑，走势相互影响，现在均尚处于向上阶段，都是价格再次起涨前的零界点。

猪肉消费需求季节性：猪肉需求也有一定的季节性，一般春节是生猪消费高峰，国庆和中秋是次高峰，3-8 月春夏季是生猪消费的淡季。12月份以后，北方已经进入雪花纷飞的冬季，正是猪肉消费的旺季，同时临近元旦与春节，大超市和屠宰企业开始储备猪肉，也是非常旺的一个月份。

猪价涨跌与需求淡旺季不一致。

二、接下来需密切跟踪的点

1、农业部的出栏数据。农业部每月都会公布生猪存栏同比、环比及能繁殖母猪存栏同比、环比，暂不公布数量。4月份数据预计最早在5月14号公布。而博亚和讯据监测，2019年4月末，能繁母猪存栏环比下降2.49%，同比下降25.33%;全国生猪存栏量环比下降1.53%，同比下降22.54%。主要是环比还在下降，看来南方疫情比预期严重。

2、上市公司的数据。农业部公布的存栏数据环比，同比下滑越严重越有利于股价上涨，而具体到上市公司，情况则相反，能活下来的猪就是金猪。对上市公司而言，销售生猪出栏量同比、环比增速越大越好，能超市场预期的则能获得超额收益，但是出栏量情况是没法准确预估的，具有不确定性。市场开始追求确定性啦，仅仅是空头支票靠不住。市场谣传上市公司母猪死亡远超实际公告的，真假如何，建议还是以公告为主，而且这个传言会一直存在。

三、猪股还有估值空间吗?

相信大家都有一个疑问，猪股涨了5-6倍后，是否还有空间?

本次可以确定的是周期景气度会超过2016年，持续时间会超过16年，猪价高点会突破16年高点，那么估值也应该可以突破16年。如果以2016年为基准，2020年头均市值相对2016年，猪股还有50%以上的空间