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国常会确定猪肉保供稳价措施,机构认为生猪龙头企业将迎机遇

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  • 日期:2019-08-22 10:18
  • 来源:第一财经

国务院总理李克强8月21日主持召开国务院常务会议,决定在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点,部署扩大养老服务供给促进养老服务消费,确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施。

会议指出,稳定生猪生产,保障猪肉供应,事关“三农”发展、群众生活和物价稳定。会议确定,一是综合施策恢复生猪生产。加快非洲猪瘟强制扑杀补助发放,采取多种措施加大对生猪调出大县和养殖场(户)的支持,引导有效增加生猪存栏量。将仔猪及冷鲜猪肉运输纳入“绿色通道”政策范围,降低物流成本。二是地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定。对依法划定的禁养区内关停搬迁的养殖场(户),要安排用地支持异地重建。三是发展规模养殖,支持农户养猪。取消生猪生产附属设施用地15亩上限。四是加强动物防疫体系建设,提升疫病防控能力。五是保障猪肉供应。增加地方猪肉储备。各地要适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制,确保困难群众基本生活。

今年以来,猪肉价格节节攀升,已突破历史高点21元/公斤。根据猪易数据,8月18日全国生猪均价24.02元/公斤,周变动2.61元/公斤。各区域猪价均出现大幅上涨,其中两广猪源供应紧张,广东/广西已达28/27元/公斤。

此外,农村农业部7月存栏数据发布,400个监测县能繁母猪存栏环降8.9%、同降31.9%,生猪存栏环降9.4%、同降32.2%,降幅再创历史新高。

东吴证券:后期猪价来看,预计高点突破30元/公斤

东吴证券认为,后期猪价来看,非洲猪瘟导致全国大范围缺猪,随着逐渐步入猪肉消费旺季,供给缺口持续拉大下区域猪价将轮番上涨,预计高点突破30元/公斤。各上市公司防疫能力强,在猪肉消费旺季带动下后几个月出栏量将逐步兑现,随着猪价的持续上涨,生猪养殖板块业绩弹性有望释放。同时,近期猪企动作不断。上市公司凭借自身的资金优势扩建,有望把握此轮猪周期提高整体行业的集中度。

太平洋证券:非洲猪瘟的到来,将彻底改变养猪股的投资逻辑

太平洋证券指出,非瘟前,生猪养猪业几乎无门槛,因此散养户永远存在并成为决定猪价涨跌的核心因素。大企业唯有凭借规模、管理和技术优势尽可能的降低成本,以期在周期高点尽量多盈利,周期低点尽量少亏损,以不断累积资本扩大再生产。非瘟后,养猪企业的核心竞争力是团队。防治非洲猪瘟需要在顶层设计到防控措施执行上都需要严密布局。只有拥有一流团队且经过市场检验的大企业才能在非洲猪瘟防控中展现其防控的绝对优势,实现业绩的超预期上涨。非洲猪瘟的到来,将彻底改变养猪股的投资逻辑,从过去的强周期择时变为成长股的选股模式。重点推荐标的依次为温氏股份、牧原股份、新希望、傲农生物。

万联证券:未来猪价有望超预期上涨,至少上涨至2020年下半年

万联证券表示,在非洲瘟疫背景下,我们认为未来猪价有望超预期上涨,至少上涨至2020年下半年。此外,疫苗按照市场最乐观预期是明年上半年推出,根据生猪繁育周期计算,传导到生猪出栏是2021年,对2020年的猪价影响很小。因此,2020年将是生猪量价齐升,生猪养殖企业收益最大的年份。生猪养殖股周期还未结束,维持行业“强于大市”投资评级,需要跟踪猪企下半年出栏量下的利润兑现程度。上市龙头不仅享受上涨周期的盛宴,还受益于行业集中度的提升,建议关注生猪养殖龙头企业。2018年“温牧正雏”生猪养殖收入占营收比例分别为59%、99%、35%、37%。对比生猪出栏规模,温氏增长稳健,牧原和正邦增长快速,雏鹰断崖式下降。对比头均单价,由高到低依次为温氏、正邦、牧原、雏鹰。对比头均成本,“公司+农户”成本比“自繁自养”要高。对比头均毛利,从高到低依次为温氏、牧原、正邦、雏鹰。对比ROE,除了雏鹰农牧外的其他三家企业ROE都高于行业的平均水平,依次为温氏、牧原、正邦。总结来看,生猪养殖行业周期性强、经营波动性大,把握周期并进行适度扩张才能立于不败之地。

国金证券:规模化生猪养殖企业将迎来发展时机

国金证券表示,农村农业部发布7月数据,能繁母猪存栏环比增长-8.9%,同比增长-31.9%,达到历史最大降幅,前期六省同时抛售导致供给端透支,8月生猪价格快速上涨,在目前疫情情况及供给紧缺情况下,后续涨势有望加速。在疫情背景下规模企业在技术、资金、管理水平上具有明显的优势,整个生猪养殖行业的集中度有望加速提升,同时此轮周期生猪去化幅度十分大,价格景气高点与持续时间均会远超以往,对于具备较好疫情控制能力的规模化生猪养殖企业将迎来发展时机。

上市公司产能逐渐稳定叠加三季度消费旺季,我们继续关注生猪龙头企业温氏股份、牧原股份,关注天邦股份、正邦科技;若考虑到未来疫苗成功上市,参考蓝耳疫苗研发成功后,首批批准的三家企业中上市公司仅有一家中牧股份,建议首要关注中牧股份。

猪肉板块今日逆市下跌,截至收盘,大康农业跌超7%,天邦股份、益生股份、天康股份、正邦科技等纷纷下跌。

    以上分析仅供参考,不构成投资建议
    (编辑:丽珍)
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