关于猪价的6点思考，条条正中要害

1991-2016年，台湾人均GDP从8000增长到22000，猪肉消费降到52%。

以上是以经济高速发展和收入水平提升为背景的，在未来较长时期还将持续发挥作用，因此猪肉消费比重的下降显然还没有结束。现在拿台湾曾经走过的道路做参考，推测一下中国会发生些什么。

所以参考台湾的经验，猪肉消费比重继续下降的空间也还是不小的，至于会不会降到50%左右，那就要看牛肉和禽肉增产的本事了。

5月来看，目前各地生猪尤其是母猪产能确实在调减，但调减速度颇成疑问，更不用说各大规模企业扩产还在加速。

猪价跌得死去活来又死去，市场上总有赌反弹的声音的出现。但是供应压力既然如此，暂时性的反弹或许会出现，指望全面回暖就是做白日梦。猪价当然会重回八块一斤的好时光，但肯定不是在2018年。

4月2日，中美贸易战正式开打，猪肉产品被征收25%关税。

在原来的进口关税政策下，美国猪肉特别是猪杂碎产品一直保持明显的价格优势。按2018年2月水平，进口产品售价与国内冻肉价格之差仍在2.5-3.0元/公斤。在25%的进口关税下，要使进口无利润，就要求国内价格不高于17元/公斤。这在短期内当然没有问题，长期似乎不太可能。何况由于中国的饮食习惯，猪杂碎产品价格相比普通猪肉还要高出10-20%。此外，进口关税提高还会刺激走私规模的扩大。

贸易战对猪肉市场的影响是完全可控的。指望这个外部因素来实质性提振国内猪价，恐怕希望要落空。

3月，猪价本轮价格见底后，在底部横盘的时间会相对较长。

猪价的底部由养殖成本决定。价格在底部横盘的时间，受散户数量影响。散户越少，底部盘整时间就越长，反弹力度越弱。目前猪价快要触底，接下来底部横盘的时间会比上一个周期更为漫长。

因此我们认为，全国均价回升到6元以上可能要等到5月份了。而且后期即使反弹，也不会有多大的力度，只能是一个缓慢的爬坡。或者说将和2017年一样，又是一个近似L形的走势。

2016下半年以来各地环保拆迁如此生猛，猪肉价格仍然跌跌不休。

从人口角度看，2013年是猪肉需求的顶点，之后的需求萎缩基本不可逆。整体看不是因为猪养的多了，而是因为需求还在走低。

对于整个行业，应对这一变局的唯一有效路径就是继续去产能；对于具体从业者，则是优化成本结构和经营模式，首先确保自己在这个大趋势中生存下来。

2017年猪价下行，直接原因是规模化加速推进，产业集中度提高，规模企业对市场价格取得了比历史上任何时期都更大的影响力。

从产业周期的角度看，中国生猪行业正处于从高速成长期到成熟期的过渡阶段，从业者减少、产业集中度提高、价格波动幅度减弱是这个过渡阶段最明显的特点。2020年之前将持续处于生猪产能释放高峰期，规模企业所占比重还将迅速提升，其商品猪供应量继续以每年20%+的速度增长，无论全国总存栏是增是减（大概率是减少的），价格都将持续低位运行。其运行区间估计在12-16元/公斤。

原标题：关于猪价的一些思考