猪价下跌，生猪养殖全面亏损

农业部最新数据显示，2018年3月份国内生猪存栏量环比上涨1.4%、同比下降0.3%；2018年3月份国内能繁母猪存栏量环比上涨0.1%、同比下降0.8%。

农业农村部4月17日举行例行新闻发布会，通报今年一季度主要农产品市场运行形势，市场与经济信息司司长唐珂表示，生猪养殖已经跌破成本线，开始出现全面亏损。从生猪养殖上市公司公布的一季报业绩预告来看，生猪价格下降对其利润影响巨大。

生猪养殖开始全面亏损

农业农村部监测数据显示，全国猪肉批发均价由春节期间的每公斤20.97元，持续下跌至3月第4周的每公斤17.16元，累计跌18.2%，同比跌22.0%；集贸市场生猪价格从2018年1月第2周每公斤15.37元连续下跌11周，3月第4周每公斤11.20元，累计跌27.1%，同比跌31.9%。猪粮比价跌破5.5:1，生猪养殖开始出现全面亏损。

唐珂指出，近期猪肉的快速下跌主要是由市场的供需宽松的基本面决定的。一方面生猪产能处于高位，前期高价刺激了2016年、2017年生猪的补栏，特别是大型养殖企业产能扩张较快，使得今年以来猪肉市场供给明显增加，2018年1-2月生猪屠宰量为4037.6万头，同比增加了20.5%。另一方面，我国猪肉的消费具有较强的季节性，春节之后猪肉的消费趋弱。此外，春节前华东、华中先后出现两次大范围的明显降雪，北猪南运受阻，出栏的延后导致节后供给量加大，特别是体重大、肥肉率偏高的大猪偏多，也加剧了猪价的下跌。

此前，国家发改委曾发布警示猪粮比价跌入蓝色预警区域，生猪生产出现过剩苗头。

猪价影响一季度业绩

4月17日生猪价格监测显示，全国瘦肉型猪出栏均价10.18元/公斤，较16日的10.23元/公斤下跌0.05元，较去年同期的15.22元/公斤下跌5.04元。招商证券研报显示，目前我国生猪养殖成本差异较大，养殖成本最低的牧原股份完全成本为11.6元/公斤，温氏股份约12.3元/公斤，其他上市公司约12.5-13.5元/公斤，散养户的养殖成本则达到12-15元/公斤。按照目前的价格测算，生猪养殖已经出现全行业的亏损。

猪价下降也大幅削薄了养殖公司的利润。温氏股份预计2018年1-3月归属于上市公司股东的净利润13.5亿元至14.2亿元，同比下降3.61%-8.36%。

牧原股份4月9日发布的一季报业绩预告显示，预计第一季度盈利1.25亿元至1.5亿元，比上年同期下降77.94%- 81.62%。2018年第一季度生猪销售价格同比大幅下降是导致同期经营业绩下降的主要原因。

猪周期一直是困扰我国生猪养殖的“怪圈”。温氏股份董事会秘书梅锦方认为，目前猪价在低位运行，从历史周期以及行业发展来判断，低价将在底部持续几个月的时间，今年养猪业盈利空间有限。他指出，对于此轮肉猪价格的下跌，超出了行业内的预期，目前的价格已经是近10年以来的低位。“是否已经是最低点，不好判断，但是已经在周期的底部。价格有望在2019年重新走入升势。”

唐珂也预计今年生猪养殖处于价格下降区间。他表示，从后期的走势看，由于市场供给充裕的局面，预计今年的猪价总体处于周期性下降通道，呈低位振荡走势，但考虑到市场上大猪阶段性出清，以及部分养殖户因亏损开始淘汰落后的母猪产能，预计猪价继续大跌的可能性不大，建议养殖户密切关注市场形势，合理安排补栏和出栏。