经历了长达4年的“牛市”，现在是物极必反？

周末结算价整体小降，今日国内猪价跌势扩大，01月15日全国外三元生猪出栏均价7.6元/斤。

1月上旬，由于北方多地大雪封路、运输不畅，推动全国生猪出栏价格出现短线牛，全国生猪平均价格元旦上涨了0.21元/斤，达到了7.67元/斤，连续刷新了9个月新高。福建、安徽、四川等几个生猪主产省份，价格暴涨，局部突破8元/斤。相对来说，并没有受到大雪天气干扰的广东省，价格维持在偏低位置，目前在7.5元/斤上下徘徊。中旬以来，随着天气好转，养殖户出栏积极性提高，屠企收购压力骤减，全国生猪收购均价自11日开始下跌，现已累计跌0.1元/斤。

养殖户：未来国内生猪供应数量将有增无减

目前来说，猪价还是维持在半年来的相对高位。河南省濮阳市南乐县生猪养殖户马占如说，近年来，国内生猪养殖利润较好，尽管环保部门查控比较严，生猪养殖成本增加，但很多养殖户仍然补栏积极，部分养殖户还扩大了生猪养殖规模，国内生猪供应较为充足。不过，自2017年下半年以来，由于很多地区天气多变，生猪养殖风险增大，多地生猪疫情频发，造成很多生猪夭折与出栏时间推迟，最终导致部分地区生猪存栏量不足与出栏数量减少。这是部分地区生猪与猪肉价格出现快速上涨的的一个重要原因。

“河南北部地区15.6元/公斤左右的生猪出栏价，与2017年最低时的12.4—12.6元/公斤相比涨了不少。”马占如说，生猪养殖如果管理到位，在不发生较大疫情的情况下，养殖一头生猪现在出栏可以挣200—300元，在生猪出栏价合适时，养殖户生猪出栏的惜售心理将会得到改变。

马占如认为，生猪养殖利润与养殖户养殖积极性较高与饲料原料价格稳定有很大关系，未来可能会成为遏制生猪出栏价与猪肉价格进一步走高的关键因素。

目前，国内豆粕价格处在较低价区，且稳定运行时间已有半年左右。与此同时，虽然玉米价格有所上涨，但仍没有有效突破2000元/吨，养殖户就近采购的当地产玉米价格更低。市场预计，随着“猪粮比”的进一步拉大，国内生猪存栏量与养殖户扩大养殖规模的积极性将双双提升，未来国内生猪供应数量将有增无减。

经历了长达4年的“牛市”，现在物极必反？

有业内人士认为，猪肉价格已经经历了长达4年的“牛市”，历史罕见，理论上来说，物极必反。即将公布的2017年年报，多数养殖上市公司表现平平，业绩大幅下降、维持原位是主旋律：比如正邦科技预计净利润大幅下行33%以上，比如华英农业净利润预计有可能下降34%。

我们需要认清的一点现实就是：猪价不排除有上升空间，就是上升空间比较有限。但对于长线肉价，多数人坚持认为：经历了2016年的“顶峰”(肉价一度超越10元/斤)之后，2018年的肉价处在大周期的下降阶段。所以说，春节前如果能够恢复到元旦的水平，部分地区重新破8，其他地区7.6~7.8元，那么就是很好的结果了，对于2017年也有了一个好的交代。