猪粮比恢复 11月猪价或重启上涨征程

　　进入10月份以来，猪粮比重回盈亏平衡点6:1，据Wind数据统计，10月24日当周达到6.09：1，上一次猪粮比达到6:0为8月29日当周；但是猪肉价格相对稳定，22个省市10月份猪肉价格在21.9元/千克至22.38元/千克区间变动。

　　近期猪价仍然保持稳定，尚未启动上涨，市场人士认为猪价继续上涨是大概率事件，养殖行业内龙头企业已经大规模扩张产能，一旦猪价重启上涨，其业绩弹性将会非常大，立即布局养殖股，静待猪价重启上涨。

　　同时，齐鲁证券近日研报认为，近3个月猪价调整利于产能进一步去化，中期畜禽养殖行业景气高和盈利激增将是大概率事件，即使考虑最近通胀预期下行和油价低迷情况，对明年的畜禽养殖企业盈利也不应悲观。

　　本轮生猪供需格局是双双收缩，定量估算需求下降5-6%，供求下降8-10%，养殖股若想出现2011年那样的大牛市，则能繁母猪要降至4300 万头左右是先决条件，截至9月份最新存栏数据为4450 万头，这表明能繁母猪存栏数据正在逐步临近牛市标准，因此整体我们判断明年猪价上涨趋势明确，头均盈利可能介于2011-12年之间的300元/头，预计猪价高点18元/千克以上，将于2015年9-10月份出现。

　　齐鲁证券指出，短期看，11月份猪价将再次开启上涨征程，在此前养殖股普遍调整10-15%后，可再次积极布局，特别是牧原、雏鹰、正邦和天邦等养猪股。