猪肉价格涨幅较小 11月CPI或平稳

核心要点:
   
　　2013年11月份CPI同比增速约为3.0%,波动范围在2.9%-3.1%。其中翘尾因素影响3.1%,新增小幅下降0.1%。
   
　　11月份CPI环比小幅下降,蔬菜和鸡蛋等食品价格出现不同程度的下跌,肉类价格小幅上涨。11月,猪肉价格小幅走高,猪肉进入需求旺季。其他食品方面,11月出现普遍下降,鸡蛋和水产品价格走低。非食品价格方面,居住类价格小幅上涨,主要是由于租金价格上升,由于采暖季到来,居民生活用能源价格上涨。节日后旅游及旅游相关价格回落,但是由于天气变冷衣着价格上涨,3年来11月份非食品居住类价格均出现不同程度的下跌,预计11月份非食品居住类下个小幅走低。
   
　　2013年12月份CPI翘尾影响约为2.2个百分点左右,翘尾影响大幅下降。历年来12月份蔬菜价格都出现大幅上涨,不仅是由于天气逐渐变冷,还因为临近过年。猪肉消费11月份已经进入旺季,猪肉需求比上几个月回升,猪肉价格走高,但是由于2013年猪肉价格走低时母猪存栏并未下降,生猪出栏量在去春节期间比较大,所以猪肉价格上涨幅度会低于往年。其他食品价格平稳方面,粮食价格小幅上涨,鸡蛋和水产品价格回升。12月份农产品价格上涨。由于近期我国经济增速有所回升,会给价格一定支撑,居住价格方面,房租类价格会继续回升。非食品居住价格方面,12月仍会保持小幅上涨。
   
　　临近2013年末,四季度物价水平高于三季度,全年物价水平2.8%左右,远低于预期3.5%的通胀目标。由于年末蔬菜和猪肉价格回升,四季度物价水平也相应回升。2013年总体物价水平保持平稳,物价走势前低后高,缓步上升,三季度和四季度的物价上升,一部分原因是由于货币发行的稳中偏松。明年1季度物价水平比2013年4季度略有下行,约在2.8%左右,虽然是食品价格上行时期,但是翘尾水平略低,整体物价水平略低于4季度。由于未来货币政策确定稳重偏紧的格局,那么物价上行压力仍然保持在一定范围,明年总体物价水平约为3%左右。