机构：猪肉替代性提振板块投资热情，鸡苗价格上涨助推养鸡板块走强

养鸡板块7月29日午后持续冲高，立华股份涨停，民和股份涨逾7%，圣农发展、仙坛股份均涨逾4%。

消息面上，今日全国白羽肉鸡苗价格延续升势，每羽较昨日涨0.2元，报4.7-5.3元/羽，单日涨超4%。

东北证券表示，鸡苗价格继续上涨，毛鸡、产品价格小幅回调。上周山东地区鸡苗周均价 4.78 元/羽，周环比上涨 11.57%，同比上涨 49.22%；肉毛鸡周均价 4.01 元/斤，周环比下跌 5.76%，同比下跌 1.98%；鸡产品价格约 10900元/吨，周环比下跌 0.73%，同比上涨 6.03%。本周鸡苗、价格继续上涨，毛鸡、鸡产品价格小幅回调。进入 7 月后鸡苗季节性补栏影响将减弱，鸡苗价格止跌企稳。7 月中旬左右鸡苗价格回到 5 元/羽。8 月随着学生开学，学校备货的开始，鸡产品价格有望上涨，拉动毛鸡价格，鸡苗价格有望继续上涨。河南地区鸭苗周均价 2.58 元/羽，周环比上涨98.08%，同比下跌 13.59%。毛鸭价格 3.70 元/斤，与上周持平，同比下跌 1.33%。预计今年祖代引种量将高于 2018 年，但从白羽鸡生长周期推算 2019 年 11 月前商品代鸡苗仍将保持供给趋紧状态，法国复关对年内白羽鸡市场影响有限。推荐关注：圣农发展、仙坛股份、益生股份、民和股份。

海通证券认为，今年下半年生猪价格将继续震荡上涨，有望提振畜禽养殖板块的投资热情，推荐投资者持续关注经营稳健的温氏股份、新希望以及主营黄羽鸡养殖的立华股份，主营白羽鸡养殖的圣农发展。猪肉的替代性需求有望推升价格。由于景气行情持续较久，行业扩产动力十足。从引种量看，2018年10月以来，平均单月引种量达到10万套以上，相比前几年有显著上升，我们预计今年年底之后出栏量将逐步提升，但不会出现暴增。下游的情况看，目前父母代种鸡养殖和商品代鸡养殖产能都有大幅扩张，但由于引种源头受限，行业产能仍处紧平衡状态。鸡肉为我国猪肉之后的第二大肉类消费品种，非洲猪瘟导致猪肉产能大幅下滑，或催生鸡肉的替代性需求。

申万宏源表示，北方逐渐进入收麦季节，养殖户出售肉鸡后短期农忙导致补栏积极性较低；同时出于对夏季天气的担忧，补栏量和密度也会下降。供给端：由于前期商品鸡苗处于高盈利状态，使种禽企业想尽办法来增加供给，叠加需求的回落，导致短期供给高于需求，鸡苗价格快速回落。后市判断：整体商品鸡苗和毛鸡供给依然偏紧，在短期回落之后，预计后期价格上整体仍将随着补栏需求的旺盛而逐渐上涨。价格在 7 月底至 8 月有望再次上涨。同时考虑非洲猪瘟导致的猪肉供给缺口，下半年猪价大幅上涨之后，也有望带动鸡肉需求替代，价格上涨。继续看好白羽肉鸡板块“鸡周期”叠加“猪周期”带来的投资机会，重点推荐下游环节。持续推荐生猪养殖和白羽肉鸡养殖板块。白羽肉鸡板块推荐益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业。