天康生物拓展生猪产业吸并大股东整体上市

　　CUBN记者 温艺晗 北京报道

 

　　8月25日，天康生物（002100.SZ）复牌即封涨停，报10.80元，创近半年来新高。

 

　　消息面上，公司8月24日晚间公告称，拟通过向天康控股全体股东兵团国资公司、天邦投资、中新建招商发行股份吸收合并天康控股，以实现控股股东的业务整体上市，公司的主营业务也将由目前的畜禽用生物疫苗、饲料及饲用植物蛋白的生产、销售，扩展到种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售，基本形成全产业链的架构。

 

　　随着国家援疆扶持政策的进一步加强，新疆地区的畜牧养殖及相关产业将迎来新的发展契机。据交易预案，此次拟吸并的天康控股，其前身为新疆兵团草业开发技术服务中心，目前已发展成为一家集饲料、兽药、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售为一体的现代化农业龙头企业。除控股天康生物外，天康控股业务还包括生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售，主要产品包括种猪、仔猪、商品猪、热鲜肉、冷鲜肉及冷冻肉等。

 

　　其中，下属子公司天康畜牧科技主要从事种猪繁育和生猪养殖业务，天康食品从事生猪屠宰加工和热鲜肉、冷鲜肉、冷冻肉等销售业务，天康融资担保和富桥担保主要为畜牧养殖产业链上的相关主体提供配套融资担保服务。

 

　　对于整体上市，天康生物认为，此次整体上市是将优质资产纳入公司，与原有业务形成协同效应，进一步完善天康生物产业链，增强公司综合竞争力，天康控股主要从事种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售等，属于公司原有饲料、兽药等主要业务的下游环节，通过产业整合，可以与公司原有各项业务形成良好的协同效应。交易实施后，减少了中间环节的交易成本，有利于减少市场波动对各项业务的影响，增强了公司抵御风险的能力。

 

　　据悉，天康控股的股东包括兵团国资公司、天邦投资和中新建招商，持股比例分别为65.43%，16.13%和18.44%。财务数据显示，截至2014年5月31日，天康控股合并报表总资产37.23亿元，归属于母公司所有者权益8.7亿元；今年前五个月营业收入14.26亿元，净利润9189万元，归属于母公司所有者的净利润3799万元。2012年和2013年，天康控股营业收入分别为35.64亿元、39.72亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3969万元、8348万元。

 

　　此次交易中，天康控股预估值为18.27亿元，较天康控股母公司报表所有者权益的账面价值3.67亿元增值14.60 亿元，增值率为 398.54%，其主要部分为天康控股所持的天康生物33.75%股权，由于该笔股权在交易结束后将注销，扣除该部分后拟购买资产的账面值合计为2.95亿元，预估值合计为4.25亿元，预估增值1.30亿元，预估增值率43.96%。按照本次发行价格9.57元/股计算，本次发行股份数量预计约为19092.80万股，扣除注销天康控股持有的14651.79万股，本次交易实际新增股份数量约为4441.01万股。

 

　　交易完成后，兵团国资公司将持有上市公司28.98%的股份，中新建招商将持有16.51%，兵团投资公司持股1.03%。此次交易提供了异议股东的利益保护机制，由兵团国资公司、中新建招商和天邦投资作为异议股东收购请求权提供方，收购价格为此次定向增发的价格9.57元/股。

 

　　一农林牧渔行业分析师对记者表示，整体上市将帮助天康生物完善了原来的产业链，减少关联交易成本，利好总体业绩，二级市场股价或也将有所提振。不过该分析师也指出，注入的其他业务目前具体的量还不知道，长期前景还有待观察。