此轮周期即将结束　猪价进周期性回落通道

　　针对今年猪价的走势，证券时报记者对中信证券农业行业分析师施亮进行了专访。施亮表示，2012年春节后开始，猪价进入了周期性决定的下跌通道。虽然受季节性因素等影响中间会有反弹，但按照周期性推算，猪价将在2013年5月附近见底。

　记者：哪些因素在决定猪价走势？

　　施亮：趋势性、周期性、季节性、偶发性四大因素是研判猪价走势的主体框架。长期需求增长和成本上升是推动猪价趋势性上涨的主要动力；阶段性供需关系导致猪价周期性波动；节日、气候、生产习惯等对猪价产生季节性的影响；偶发性因素包括国家冻肉的收储和投放、猪肉进口、动物疫病等，一般而言，偶发性因素可能对猪价产生短期影响，严重情况下可能中断周期，导致猪价见底或者见顶的时间推后，但是不会将周期扭转。

　　记者：哪个指标对判断猪价走势比较有效？

　　施亮：母猪存栏量是判断猪价拐点的前瞻性指标。猪价基本保持3~4年周期性运行，这是类博弈的补栏行为导致的。母猪存栏量代表一段时期内生猪生产力，是决定猪价走势的核心因素，通常对猪价产生滞后影响(大概滞后10~11个月)，历史上其对猪价拐点的判断较为准确。

　　记者：你对今年猪价的走势怎么看？

　　施亮：猪价的新一轮波动周期从2010年6月开始，至2011年9月见顶回落后于12月小幅反弹。2012年春节后开始，猪价进入了周期性决定的下跌通道。

　　综合考虑到趋势性、周期性、季节性、偶发性等因素的影响，2012年至2013年初的猪价走势将总体呈现震荡下跌走势。2012年1月开始，猪价开始进入下跌周期，如果不考虑偶发性因素的影响，2012年上半年猪价将连续下跌，三季度价格震荡(期间，在季节性因素及2012年初仔猪腹泻病等因素影响下，可能会有反弹)，四季度初，再次下跌，但由于母猪存栏上升速度较慢，所以这种下跌的速度也会有所放缓。后面的走势还要根据母猪存栏的变化来判断，但按照周期性推算，猪价将在2013年5月附近见底，此轮周期结束。

　　各方观点：供给下降苗头隐现 生猪价格有望反弹

　　生猪价格会否反弹——这是最近在南京参加第十届中国畜牧业展览会的生猪产业链企业和个体大户们急于求证的首要问题。

　　4月11日以来，猪粮比价一直低于6∶1的盈亏平衡点，且猪价下跌之势至今没有停止。不过，从部分屠宰企业反馈的收购生猪体重有逐渐下降的态势来看，生猪供给已出现下降苗头。业内专家认为，在最近的一轮生猪抛售风波过后，供应将趋紧张，预计近期生猪价格将出现反弹。

　　对此，中国生猪预警网首席分析师冯永辉表示，这主要是因为养殖和屠宰环节主体一致预期4、5月猪价要反弹，双方开始博弈，养殖户压栏，而屠宰厂压价，但由于养殖户饲料成本高，心理防线率先崩溃，进而出现抛售现象。他认为，如果4月份不压栏的话现在猪价已经涨上去了，在5月份的这轮生猪抛售风波过后，猪价5月底就会反弹。

　　一位屠宰企业的代表则表示，其收购的屠宰生猪体重有逐渐下降的态势，这说明前期压栏状况正在减轻，生猪供给出现下降的苗头。

　　而商务部发布的全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量显示，在3月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量环比增长21%、同比增长5.2%的情况下，4月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量继续环比增长1.7%、同比增长3.1%。

　　对于未来两年的猪价走势，中国畜牧业协会猪业分会一线城市的一些企业代表表示不乐观。