玉米与淀粉走势分化

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日期：2015-03-06 11:55
来源：中国证券报

　　春节以来，玉米市场延续节前上升趋势。昨日玉米期货主力1509合约报收2541元/吨，较前一日下跌0.16%，最高2549元/吨，最低2535元/吨。玉米淀粉期货主力1505合约下跌0.49%，报收2848元/吨。

　　分析人士认为，在国储玉米收购量大幅超去年同期的利好推动下，国内玉米期货价格在2月连续上涨，国内近月玉米基差大幅下滑，在巨量收储支撑下，玉米期价或将继续上涨，而中期淀粉走势并不乐观，玉米和淀粉走势分化已经显现。

　　鲁证期货李振强认为，目前港口购销逐渐转旺，此轮价格上涨主要原因为南方饲料企业补库需求。预计后期在临储收购支撑下，玉米市场仍或保持强势。

　　据统计，截至2月28日东北临储玉米收购总量5959万吨，较年前(2月15日)增加43万吨，同比去年增加1110万吨，其中吉林收购1591万吨，黑龙江2968万吨，辽宁559万吨，内蒙841万吨。

　　“春节结束，在当前东北深加工企业收购价格仍低于当地临储收购价情况下，粮源仍会继续流入国储库存，根据当前进度预计本年度收购量将超过上一年度。虽然数据显示，1月生猪存栏量同比减少7.4%，能繁母猪存栏量减少14.7%，但玉米淀粉开工率已明显提升，未来玉米需求减幅或不如市场预期。所以在大量优质粮源进入国储库情况下，玉米市场或强势依旧。”李振强表示。

　　值得注意的是，有粮食加工企业人士表示，过了元宵节，包括粮食加工在内的国内各产业进入全面复工阶段，用粮企业也进入积极备货阶段。“尤其是东北地区，在国储巨量收储之后，玉米库存较少，企业囤货积极性较高，根据往年惯例，用粮企业基本在3月份进入备货补库存的高峰，届时玉米将出现大概率上涨。”

　　对于上涨预期兑现完毕的说法，国投中谷期货研究员刘国良并不认同。他认为，考虑到目前如此劲爆的临储收购进度，目前的期货盘面价格仍然没有充分反应，未来有望重现2014年的玉米牛市。“而对于玉米淀粉，虽然2014年淀粉跟随玉米走出了一波牛市，但是2015年玉米淀粉市场未必会重现2014年那样的牛市。”

以上分析仅供参考，不构成投资建议

(编辑:Ms.lee)

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