国储收购筑底 玉米上涨可期

　　调控仍是玉米市场的主基调，不过在玉米供应趋紧的背景下，玉米价格再难下跌。另外国储的入市收购也为市场带来支撑，对深加工企业的限购令也很可能导致中国玉米进口需求进一步增加，从而推高CBOT玉米价格，因此，笔者对后期玉米价格仍持乐观态度。

　　玉米供应趋紧预期继续困扰市场

　　美国农业部1月报告中将全球玉米产量下调470万吨，供应形势进一步恶化。中国寄以厚望的阿根廷玉米产量下调150万吨，降至2350万吨。从目前的天气情况来看，阿根廷前期的天气已经对玉米生长造成不可逆转的影响，后期仍然面临着拉尼娜天气的威胁，前景并不乐观。从阿根廷的数据来看，阿国根本无力兑现对中国额外出口500万吨玉米的协议，最终中国的需求必然将受到抑制，或者转向美国。

　　尽管中国的玉米市场供求情况相对于美国较好，但也不太乐观，企业的正常需求与国家补库之间竞争的迹象已越发明显。据媒体报道，中储粮近期将在东北地区收购约1000万吨玉米，据称为了让中储粮能够收到玉米，有关部门要求中粮集团位于东北的玉米加工企业暂停收购玉米，优先保证中储粮的玉米供应。位于吉林的中粮生化能源（榆树）有限公司和位于黑龙江的中粮生化能源（肇东）有限公司已经停止收购玉米。

　　尽管与阿根廷达成了玉米进口协议，但是作为国库而言，补库玉米只能是国产的非转基因玉米，才能达到国库安全的要求，而被国库挤出市场的企业最终将不得不转向依靠进口，企业的市场化行为将会使更大量的进口选定美国，进而推高CBOT市场玉米价格。

　　由于中、美两国玉米产量基本已成定局，阿根廷玉米产量前景并不乐观，而全球玉米的刚性需求则在稳步增加，意味着供应紧张的格局将会延续。

　　调控仍是政策重心，但难改大势

　　目前国家对玉米的调控仍然是市场主基调，从跨省移库玉米以及临储玉米的拍卖仍在继续可见政策意图，不过调控的难度越来越大，因为保护农户的种植积极性也是一个非常重要的考虑因素。

　　据博朗资讯消息，1月17日，国家储备玉米收购工作启动，第一批计划收购100万吨。新国标三等玉米定价为：黑龙江1780元/吨、吉林1800元/吨、辽宁1820元/吨，执行1：1.2的扣量标准，另外给予50元/吨收购费用补贴。从这一政策来看，第一，收购价格远远高于去年，与市场价相差不大，可见国家已经承认玉米的市场定价，为玉米的下档提供了坚实支撑；第二，收购价较企业报价低，收购比较困难。后期对美国玉米的进口需求有可能大幅增加，目前进口理论价格在2630元/吨左右，国内玉米存在较大的上涨空间。

　　总体来看，供应趋紧继续为玉米市场提供支撑，国储入市进一步封杀玉米下跌空间，收购价为市场带来“铁底”支撑，而企业收购受限则可能迫使中国进口需求大幅增加从而推高国际市场价格，中国玉米价格也有望进一步上扬。