8月25日玉米早评

　　玉米供应充足，价格承压走低

　　国际方面，昨日美盘玉米价格承压下行，CBOT美玉米12合约下跌12.25美分，跌幅2.82%，尾盘报收每蒲式耳420.5美分。昨夜周边市场的普遍下跌，带动期价走低，加上前夜美国农业部上调美国玉米作物生长优良率1个百分点，这也成为市场继续看美国玉米作物增产的依据。近期市场在失去小麦上涨的支撑之后，玉米走势重新回到震荡下跌之中，预计随着新作玉米的上市，玉米上涨之路较为艰辛。

　　国内方面，昨日玉米1101合约低开低走，全日下跌17元，跌幅0.86%，尾盘报收于每吨1967元。玉米市场的下跌行情在18日如约而至，回顾本轮下跌，主要是受到国家政策面调控的影响，当国家调整拍卖结构，决定在16日拍卖40万吨玉米时，市场认为国储玉米已经不足，市场跟风推动期价。但是从国家对于打击农产品投机，稳定全国粮食价格，保证我国通胀处于较低水平的角度来说，此次政策调整必然会出现后手。对于玉米这样一个受到政策面影响极大的品种来说，政策面的导向完全影响到玉米价格的变化，而在上周国家公布两次拍卖临储的通知之后，期价应声回落。本轮玉米价格下跌，跌幅已经达到40元，而通过当前下游消费来说，由于下游企业前期库存玉米较多，因此市场中并没有出现大量抢购玉米地热潮，使得前期囤货玉米有价无市。回顾五月中下旬国家开始打击玉米价格的历程，可以说是获得了很大的成绩，在八九月份传统玉米供应青黄不接期，玉米价格在往年普遍大幅上涨，达到全年玉米价格的高点。而今年玉米价格上涨的幅度并没有超过前期高点，使得前期囤货的贸易商手中的玉米成本远远高于当前玉米价格，而随着今年玉米的丰收，预计价格将会进一步回落，这对于前期进行投机的贸易商来说打击无疑是毁灭性的。而在当前，国际市场中进口玉米的成本在每吨2050元左右，远远高于我国国产玉米价格，因此对于稳定玉米产业来说，国家近三个月所做的政策性调整，取得了很大的成效。综合来说，预计本年度玉米价格高点基本上已经确定，未来玉米价格将会呈现出震荡下跌的走势。

　　临储拍卖，经国家有关部门批准，定于2010年8月24日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古)竞价销售国家临时储存玉米(含中央储备)99.77万吨，实际成交87.97万吨，成交率88.18%。其中：06年玉米计划交易5096吨，全部成交，成交均价1680元/吨；07年玉米计划交易8.27万吨，实际成交7.75万吨，成交率93.68%；成交均价1706元/吨；08年玉米计划交易20.57万吨，实际成交18.53万吨，成交率90.1%，成交均价1730元/吨；09年玉米计划交易70.42万吨，实际成交6.18万吨，成交率86.88%，成交均价1710元/吨。

　　现货方面，昨日全国玉米现货市场价格维持稳定，全国玉米现货市场均价为1992元/吨。全国玉米现货收购价如下，哈尔滨每吨玉米1760元，长春每吨玉米1820元，沈阳每吨玉米1900元，通辽每吨玉米1860元，石家庄每吨玉米1940元，潍坊每吨玉米1960元，郑州每吨玉米1920元，上海每吨玉米2100元，武汉每吨玉米2200元，长沙每吨玉米2220元，新都每吨玉米2210元，广东每吨玉米2110元，桂林每吨玉米2240元，昆明每吨玉米2200元。

　　操作建议，近期由于政策、供给以及需求三方面的因素共同利空影响，使得玉米走势震荡回落，虽然贸易上依然希望挺价，但对于政策市以及天气市影响极大的玉米来说，政策向导依然是市场走势的主题。建议前期空单继续持有，期价上破1980一线平仓离场。