豆粕跌至年内新低 或将迎来反弹

　　自6月下旬开始，国内豆粕期货就一直处于持续下跌的趋势，截止9月下旬豆粕期货主力1501从3584元/吨跌至2962元/吨；跌幅近600元/吨，达年内豆粕1501合约最低点。并且在同一时间段内进口大豆成本从4000元/吨左右下降至现在的3550元/吨左右，跌幅约达500元/吨。主要影响因素是6月底美国农业部公布大豆种植面积增加以及预期美国大豆丰产或将创历史纪录，再加上之后的美国农业部上调美国大豆单产等报告及较为良好的天气情况，CBOT大豆就进入一个下跌走势，而受CBOT大豆下跌压制，国内豆粕期价也达到年内新低。

连粕1501价格走势

　　目前影响豆粕期价最为主要的因素为美豆市场。当下美国大豆已临近收割期，部分地区早熟大豆的收割工作已经展开，随着大豆收割进程的继续，大豆产量或将逐步确定，在美豆产量确定之后，新季大豆上市仍将对整个市场形成供给压力，但供给压力将随着下游消费需求的增加而逐步弱化，当豆粕期价见底之后必将会迎来反弹。

　　豆粕现货价格走势图

　　今年年初以来，豆粕现货价格同豆粕期价类似呈现先下跌，再上涨，后下跌的趋势。年初的豆粕价格由3900元/吨跌至3月中旬的3450元/吨，由于南美大豆丰产，加之到港大豆数量庞大致使国内大豆库存高企，但下游消费市场需求疲软，豆粕价格欲上涨无有力的利多因素支撑。3月中旬开始，由于美国农业部报告的炒作说美国大豆库存低等促使豆粕价格跟随CBOT大豆价格上涨。5月下旬以来，美国农业部的数据报告利空豆类市场，加之美国中西部大豆产区天气一直利于美国大豆播种及生长，美豆价格由涨转跌。豆粕成交均价由5月下旬的3980元/吨跌至9月下旬的3440元/吨；跌幅达500元/吨。虽然期间有反弹，但仍受美国中西部地区天气较好利于大豆生长及预期美豆丰收等利空因素打压，豆粕价格难以改变一路跌势，至9月下旬已经跌至3435元/吨，已成2014年年内豆粕均价新低。

　　伴随着美国大豆收割工作的逐步开展，加之天气利于大豆收割，南美大豆丰产纪录和美国大豆产量预期丰收将逐步兑现。从往年来看，第四季度是肉类产品的消费旺季，由于畜产品的需求消费增加会促进养殖户加大补栏，存栏的家禽和生猪对饲料的消耗量亦会有所增加，饲料厂必定会加大对饲料豆粕的采购，豆粕需求量加大在豆粕价格探明底部后必将会出现反弹行情。