8月玉米供大于需 9月玉米弱势或延续

　8月份国内玉米市场处于震荡下跌趋势，市场上贸易商及企业多数停止收购，以出货为主，库存消化明显，受供应充足的影响，玉米价格受压制。

　　现货市场回顾

　　8月国内玉米市场价格整体有所下跌。其中华北地区下跌最为明显，主要是因为深加工需求不强，部分停机，收购价格下跌。而港口玉米价格也有所下跌，一方面港口优质玉米减少，而一方面南方春季玉米上市，南方销区玉米供应增加，企业采购可选择性增加，北方玉米销售缓慢。东北地区玉米价格小幅下跌，8月份东北地区玉米贸易商及企业多停止收购，以出货为主，而且8月份北方天气降雨较多，玉米霉变增加，玉米品质难以得到保证。

图1、8月份玉米价格涨跌表

　　影响8月份玉米价格走势因素分析

　　1、玉米库存消化明显

　　进入8月份，玉米库存下降明显，北方港口玉米库存由7月份的332万吨降至7月底的266万吨左右。而南方港口玉米库存也有所回降，库存由7月份的57万吨降到目前的40万吨左右。目前来看，市场玉米整体供应仍是充足的，加之9月春季玉米上市也增加了市场的玉米供应量。

图2、2013年国内玉米库存趋势图

　　2、玉米进出口

　　进出口方面，海关数据显示，7月份我国进口玉米72713吨玉米，较6月份的7824吨增加830%。7月份出口玉米1168吨，较6月份出口的1876万吨下降38%。由下图可以看出，截止目前，我国玉米月度进口呈不断下降的趋势，同样的我国进口玉米数量也在不断下降。

图3、2013年中国玉米进出口趋势图

　　3、生猪市场

图4、8月份生猪价格走势图

　　图5、2012-2013年我国生猪及能繁母猪存栏

　　生猪价格：8月份生猪价格呈现先抑后扬的趋势，8月份上旬生猪价格呈上涨的趋势，8月下旬生猪价格震荡下跌。

　　生猪存栏：2013年以来我国生猪存栏量就低于去年同期，且这种趋势一直延续到7月份，7月份我国生猪存栏仍然低于去年同期。

　　能繁母猪存栏：与生猪存栏不同的是，能繁母猪存栏2013年明显高于2012年同期。由图可以看出2013年1月到7月份能繁母猪存栏量明显高于去年同期。

　　猪粮比价：截至8月下旬，猪粮比价自春节后的5.3：1恢复至6.5：1，养殖利润已明显回升，企业生猪补栏意愿总体趋升，后期对玉米的需求必将增加。

　　后市分析

　　整体来看，8月份市场充斥着玉米拍卖及玉米产区天气炒作等因素，但是这些信息都未能带动玉米价格上涨，反而因为玉米供应充足及市场需求不旺 的影响，玉米价格震荡走低。随着双节来临，市场对猪肉等的需求增加，一些酒店、食品加工等开始为双节备货，一定程度上增加了市场需求。同时临近新玉米上市，国内玉米库存下降明显也利好市场。但是不可忽视的是9月份华北春季玉米集中上市，10月份新季玉米也要大量上市，即使目前市场需求好转，国内300万吨玉米库存也是供应充足的。所以就目前来看，9月份玉米市场大涨的可能不大，或将弱势震荡。