2013年3月4日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆基本面】美元反弹令整个商品市场承压，周五美豆在宏观忧虑及技术性卖盘影响下结束连续两日反弹小幅收低，盘中呈现油强粕弱走势。分析机构Informa Economics将巴西大豆产量预估值上调至8450万吨，预期阿根廷大豆产量为5100万吨，多家分析机构对南美大豆产量继续保持丰产预期。本周五美国农业部将公布新的月度供需报告，市场关注美国官方对南美产量数据的评估。有消息称中国可能于近期出售100-250万吨国储大豆以缓解国内供应紧张状况，国内大豆期货市场因而连续回落。目前产区大豆价格维持稳定，截至2月中旬，黑龙江、吉林等6省区收购大豆292.6万吨，同比减少134.4万吨。国储为主要售粮渠道，价格涨跌幅度有限。沿海油厂整体开工正常，豆粕现货价格跟继续处于高位，豆油因库存压力仍处于弱势回落状态。（于瑞光）

　　【连豆今日操作建议】美豆多空交织，库存紧张提振现货，而南美丰产压力为远期市场带来阻力，近期有望延续振荡走势。连豆在产量下降、种植成本增加及收储政策提振等因素影响下底部较为坚实，但现货需求平稳，国内食品豆价格稳中偏强，产区油用大豆表现一般，各方维持谨慎思路致使价格难有大的涨跌，区间振荡格局有望延续，关注中国抛储情况进展。预计今日连豆市场延续振荡走势，有望止跌回升，建议投资者保持振荡思路，可盘中低买高平适量参与大豆交易。（于瑞光）

　　【连豆粕今日操作建议】美豆延续振荡走势，技术上均线交织，振荡幅度收窄，短期仍缺少明确方向性走势。国内豆粕市场整体处于强势，现货及近月合约受到需求面较强支撑。国内1月份进口大豆量为478万吨，较12月份减少近两成，预期2、3月份进口大豆量维持低位，油厂豆粕库存相对有限及豆油深度回落等因素进一步提振油厂对豆粕现货的挺价信心，但远月豆粕受南美供应因素影响上行阻力依然较大。预计今日连豆粕延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中顺势少量参与，豆粕买近卖远的套利组合仍可继续持有。