1月5日玉米早评

　　玉米突破无望，延续牛皮糖走势

　　国际方面，昨夜美盘玉米价格小幅走低，美玉米03合约下跌12美分，跌幅1.9%，尾盘报收于每蒲式耳608.5美分，在元旦之前美盘玉米价格的大幅上涨，已经将市场推至两年内新高，在全球大多市场处于休市状态中，国际买家并没有太大规模采购的情况下，更多认为是受到周边市场以及资金面的影响，因此更多的投资者将当前市场解读为处于超买范围之内。因此从前日开始，市场中高位抛盘涌现，但是通过美盘玉米的持仓结构来看，当前市场中净多头持仓达到34万余手，依然处于创纪录的高位，表明依然存在大量资金在中长线趋势看涨。阿根廷农业部一位官员近日表示，高温干燥天气可能导致玉米产量减少到2000万吨左右，而不是政府最初预测的2600万吨左右。如果这一判断成真，今年阿根廷玉米出口量将会大打折扣，全球市场中玉米供应进一步紧张。总体来看，受到拉尼娜气候的影响，基本面依旧支持后市玉米价格的走高。

　　国内方面，昨日玉米1109合约小幅走高，全日上涨11元，涨幅0.47%，尾盘报收于每吨2341元，在元旦前经历了四个交易日的下跌行情之后，市场重新收回前期的跌幅，从市场来看，期价在2310-2360一线的震荡将会延续，市场在短期内出现方向选择的概率不大，这种震荡行情至少将会延续至春节前后。造成这种情况的原因，依然是受到政策面的压力以及基本面的支撑，这已经成为了近两个月市场走势的唯一主题，在期价对于11月下跌修复之后，多空双方基本已经达到平衡。期价在不大涨的前提下，维持震荡走势，这就造成市场中成交量重新开始萎缩，前期走出行情时的天量成交景象难以再现。对于后市而言，随着新粮的逐步上市，预计玉米价格将会在往年大涨的阶段涨幅明显放缓，总体而言将会走出慢牛行情。

　　现货市场，昨日现货价格保持稳定，全国玉米均价达到1999元，具体报价如下，哈尔滨每吨玉米1860元，松原市每吨玉米1840元，大连港每吨玉米2060元，秦皇岛每吨玉米1990元，石家庄每吨玉米1860元，上海港每吨玉米2060元，潍坊市每吨玉米2100元，郑州市每吨玉米1980元，南宁市每吨玉米2000元，成都市每吨玉米2300元，西安市每吨玉米2000元。

　　操作建议，玉米1109受到基本面以及政策面的上下挤压，将会在很长一段时间维持在2310-2360内的区间震荡，短期之内突破无望，因此投资者可以在震荡区间内高抛低吸，趋势投资者可在春节前逢低位介入多单，中长线依然看多。