农产品调整难撼牛市根基

　　农产品期货近期振荡调整，是蓄势整理还是反转向下？对此，中国国际期货金融街营业部总经理贾放在日前由北京期货商会主办、国际期货承办的2010年第三期北京期货投资课堂上表示，本轮农产品期货牛市有望持续至2011年。

　　贾放认为，投资者对全球粮食短缺的预期是近期国际市场农产品期货价格大幅上涨的直接推手，而一些国家开始推行的粮食出口限令则是这一事件产生的导火索。不过，本轮农产品期货价格上涨主要是资金推动的结果。

　　“综合来看，预计下半年国内农产品期货价格或将出现结构性上涨，不同品种的走势将出现分化。”贾放分析说，我国小麦和大米在种植和饮食上存在双重互补，小麦价格上涨，大米就会出现一定程度的替代消费。我国小麦和大米始终保持自给自足，价格与国际市场联动性并不强。而我国粮食产量连年丰收，且国家对粮食价格控制比较严格，国内炒作因素有限。因此，下半年小麦和大米期价上涨的可能性不大。

　　“相对而言，下半年国内玉米和大豆走势可能会略强。”贾放表示，我国的大豆主要依赖进口，受国际市场影响最大。在美国大豆丰收的情况下，大豆国际价格不会出现趋势性上涨，国内也可能仅是小幅上涨后进入盘整格局；玉米近期的上涨则是对中国因素的炒作，近年来我国从玉米净出口国变为净进口国，给了国际游资推高玉米价格的借口，这一炒作将在下半年得以延续。

　　此外，菜籽油、棕榈油等油脂类期货因市场容量相对较小，被资金炒作的可能性要大一些。在流动性依然充裕的格局下，下半年相关品种期价可能出现趋势性上涨。