内外供需差别明显国内玉米压力偏大

　　受国际玉米价格大涨提振，国内玉米跟随上涨，并罕见的收于涨停。不过从供需格局来看，国内玉米面临丰产压力，整体形势明显要好于外盘，这对国内玉米价格形成压力，可能导致市场继续呈现外强内弱格局。

　　大连玉米期货于10月11日强势收于涨停，全天持仓大幅增加，价格刷新历史高点。然而，分析国内玉米价格上涨，一定程度上得益于外盘玉米价格飙升所形成的带动作用，自身基本面支撑略显不足。目前来看，美国农业部预计因美国玉米产量下降，将使得美国玉米库存消费比降至历史低位，这显示出未来美国玉米市场供需形势趋于紧张。受此提振CBOT玉米价格大幅飙升，并且具备进一步上行的潜力。但是国内玉米市场供需格局相对温和，从各地收获的情况和市场预期情况来看，2010年中国玉米有望迎来丰产，在全年需求增长稳定的情况下，新年度国内玉米并不存在供应缺口，可保证自给自足。

　　在此情况下，玉米的基本面格局决定了国内玉米走势可能要滞后于外盘，一旦市场因素转向利空，国内市场可能更易出现调整。但是玉米价格独立出现大幅回落的可能性也偏低。一方面，国际玉米价格上涨，对国内市场的带动作用依然明显。另一方面，农资水平和生产成本提高，导致玉米价格区间上移。加上国内玉米需求稳步提升，消费能力增加，局部玉米可能会出现阶段性的供应趋紧的状况，支撑价格维持高位。

　　总的来看，内外玉米价格重心已经上移，但多空因素交织导致的玉米短期的波动可能增大，不过在部分国家玉米减产忧虑以及全球经济整体向好预期的影响下，玉米有望保持高位稳定。