南方猪肉价格再度大涨 概念股望受追捧

全国瘦肉型生猪价格达到18.18元/公斤，同比上涨51.9%，南方部分地区猪价突破春节前高点；部分地区仔猪价格突破900元/头。

自春节以来畜禽价格，尤其是生猪价格持续上涨，同期带动相关行业繁荣发展。2010-11年，中国经历了类似的景气周期，当时猪肉价格在16个月内上涨了106%。猪肉价格上行主要受两大周期叠加影响：1）春节期间猪肉需求增加，导致1季度猪肉价格一般较高；2）节后因养殖者需要时间补充存栏量，供应一时无法满足当前需求，从而推升猪肉价格。

新环保法提高了畜禽养殖标准，对生猪存栏量造成负面影响。截至2016年1月，能繁母猪存栏量为3780万头，同比下降8.9%，连续17个月下滑。此外，根据猪仔到成猪出栏的成长周期，预计未来6-8个月生猪供应短缺的情况不会改善。因此，预计2016年上半年猪肉价格将进一步上涨。

分析认为，与2010-11年周期相比，预计未来猪肉价格仍有20%的上涨空间。在饲料价格未变的情况下，相关公司盈利能力有望将进一步提升。受益最大的公司包括牧原股份(56.37 -0.76%,买入)、温氏股份(51.13 +2.63%,买入)和雏鹰农牧(15.56 +1.97%,买入)。此外，罗牛山(6.82 +1.49%,买入)是海南规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50%；新五丰(11.99 +6.01%,买入)主要从事安全优质生猪养殖和贸易，公司拥有的“浏阳河”、“湘宝”等系列品牌猪是内地在香港的生猪活体品牌。