国庆临近 猪肉概念股逆式走强

国庆长假临近，猪肉概念股今日逆市走强。截至发稿，大康牧业(002505,股吧)涨停，新五丰(600975,股吧)涨逾4%，天邦股份(002124,股吧)、龙大肉食(002726,股吧)涨逾3%，牧原股份(002714,股吧)、罗牛山(000735,股吧)涨逾2%。

国泰君安指出，节日需求平稳、短期集中出栏以及政府抛储等，导致猪价短期调整。行业中期供给收缩未出现明显改善，生猪供给相对不足仍将持续，养殖高景气仍有望持续。

兴业证券(601377,股吧)指出，猪价回调主要由于旺季拉动结束，市场已经有预期。一般中秋、国庆的旺季拉动会提前2-4周结束。原因是需求端的提前备货和天气转凉利于生猪生长运输等。从最近一个季度的广泛路演交流反馈和股价表现来看，市场对此次季节性调整早有预期，股价反映已经较为充分。后续价格以小幅震荡为主，下一波大幅上涨在年底。预计未来2个月猪价以小幅震荡为主。最近一个月猪价从高点18.8元/公斤回调，幅度已经足够。在供需矛盾凸显的背景下，下跌空间很小。由于今年供给端较为紧张，冬至春节的需求拉动将使得价格出现较大的涨幅。预期春节前价格将突破年内高点，接近或者超过20元/公斤。

兴业证券认为，此次价格回调并不影响对中长期趋势的判断。养殖长牛周期逻辑未变，8月生猪存栏缓慢恢复，幅度远低于往年。由于前期深亏行业资产负债表受损严重，预计未来几个月，生猪存栏回升速度仍会非常缓慢。目前能繁母猪存栏处在历史绝对低位，且尚未见底，对应十个月后的生猪出栏量也必将远低于当下。供需缺口空前，猪价大概率创历史新高。市场对中长期行情的预期并没有下调，反而有所提高。