斥资24.6亿元获18%股份 KKR战略入股圣农发展

 　　圣农发展今日公告，拟向KKR Poultry Investment S.à r.l.定向发行2亿股，募集资金总额约24.6亿元，扣除发行费用后，将用于偿还10亿元银行贷款，剩余部分用于补充公司流动资金。定向增发完成后，KKR Poultry将持有公司18.0034%的股份，成为公司第二大股东。

 

　　据公告，KKR Poultry为一家专为本次战略投资而在卢森堡注册成立的项目公司，为KKR中国成长基金的全资子公司。KKR中国成长基金为附属于KKR &Co. L.P. （“KKR”）的投资基金。截至2014年6月30日，KKR集团管理总资产达980亿美元，是全球范围内规模最大的私募股权投资机构之一。圣农发展则是目前中国规模最大的专业从事肉鸡饲养、屠宰加工和鸡肉销售的企业，向国内快餐行业、食品生产行业及肉制品批发市场供应新鲜冷冻鸡肉。

 

　　对圣农发展来说，引进KKR是公司国际化战略的重要一步。公告称，近年来，公司的重要客户中肯德基、麦当劳、铭基、双汇等带有国际化背景的客户越来越多、合作愈加紧密，国际资源、国际视野对公司未来发展愈加重要。本次发行完成后，KKR集团将为公司在业务发展战略、运营能力和核心运营指标、激励制度和管理绩效考核机制、资本市场与市值管理、资本结构优化与资金运用、海外业务拓展与并购、产业链延伸与整合等方面提供重要支持。战略合作协议约定KKR将向公司提名一名董事候选人。

 

　　当然，圣农发展也可以得到很多直接的好处，譬如降低负债规模减少财务费用支出，提高投融资能力进一步拓展公司发展空间。据公告，此次募资到位后，圣农发展的合并报表口径资产负债率将降低至45.83%，低于畜牧业上市公司的平均资产负债率水平。另外，获得巨额资金支持的圣农发展，在未来的行业并购整合中也将占得先机。

 

　　对KKR来说，成为圣农发展的重要股东是其产业布局的一环。此前，KKR集团已投资了中国现代牧业控股有限公司（01117.HK）、中粮肉食投资有限公司 、亚洲牧业控股有限公司等畜牧业企业。针对此次合作，KKR全球合伙人兼大中华区总裁刘海峰表示，“与专注于食品安全的企业合作是KKR在中国投资的重要主题之一。圣农是国内肉鸡养殖行业的龙头企业，拥有优秀的管理团队和一流的运营标准。我们希望与公司共同努力，充分利用KKR的资金、全球资源和管理专识，帮助圣农继续强化其市场领导地位，为中国的食品安全发展做出贡献。 ”

 

　　KKR战略入股圣农发展的背后，主要得益于中国进一步扩大改革开放的政策大环境，以及发展壮大起来的中国民营企业，有着强烈的国际化需求。而A股市场长期的调整，也为战略资本的进入提供了极好的机会。8月12日，另一家福建企业永辉超市披露，拟向牛奶国际全资孙公司牛奶有限公司非公开发行8.13亿股，募集资金总额不超过56.92亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金，7元/股的发行价格略高于市场预期。

 

　　和牛奶国际战略入股永辉超市时一样，KKR也愿意为此次入股支付更高的价格。据公告，此次定增的最终价格为12.30元/股，为此次决议公告前20个交易日公司股票交易均价的94%，而目前市场最常见的定增价格为前20个交易日均价的90%。事实上，在此次定增前，圣农发展的股价刚刚经历了一波上涨，近半年来的涨幅超过60%。