贸易库存矛盾突出　未来粮价上涨空间仍存

　　一、今日行情预测

　　两大产区基层粮源持续缩减，市场优质玉米需求未减，且贸易库存矛盾突出，刚需下未来粮价上涨空间仍存。华北地区在端午期间出现强降雨天气，对华北北部旱情有多缓解，但造成南部乳熟期小麦出现倒伏现象，将影响后期产量以及芽麦的产生，需重点关注华北麦收期天气状况。且河北市场玉米余粮基本见底，山东企业处价格反弹趋势渐显。

　　1、隔夜Shibor罕见暴涨，盘中最高达30%

　　2、央行定向逆回购注入流动性

　　3、央行再发20亿央票，表明维稳态度

　　4、非洲人民币需求猛增，中行加速网络扩张

　　5、美国决定对中国产黄原胶征收反倾销关税

　　6、英央行会议纪要证实进一步宽松主张未获支持

　　7、布兰特原油期货下挫逾4%

　　8、市场担忧QE退出引美股重挫

　　三、现货市场

　　东北产区：吉林局部粘虫成发生发展趋势　农户打药控制

　　近日吉林的长春、蛟河等地区均出现粘虫幼虫啃食新作芯叶现象，农户正积极打药控制，关注后期粘虫会否呈发展趋势影响新作产量。辽西有效降雨有限，新玉米生长期延续往年偏旱情况，幼苗生长缓慢。黑龙江玉米价格整体维稳；农户处余粮所剩不多，且粮源多较为集中，霉变率较高。黑龙江新作玉米出苗率较高，5-7叶居多，长势良好。

　　华北产区：山东企业价格上涨趋势放大　小麦购销火热

　　目前华北整体贸易商主要转投小麦购销，玉米市场购销清淡。由于今年玉米行情长期低迷，因此按每年贸易商麦收前腾库习惯，今年华北贸易商麦收前出售玉米数量要大于常年，因此余粮粮快速下降，山东企业到货量续降推动企业价格持续走强。另外，小麦市场购销火热，因贸易商看好后市，价格持续走强。

　　销区：内蒙、山西玉米增量供应销区 成本推动价格走强

　　销区企业对小麦采购态度谨慎，暂时维持原有配方用量，加之补栏生猪采食量增加，近期玉米需求放大。但虽然存栏量大补栏增加，但养殖利润仍在盈亏平衡点附近徘徊，导致养殖户流动资金减少，饲料购买力不足，寻求平价产品，因此销区市场山西和内蒙粮源占据较大份额，华北粮到货明显减少。目前销区主要采购主体是中小饲料企业，预计近期粮价主要受成本推动。

　　南北港口：广东后期到货密集库存承压　南北港口仍倒挂

　　昨日鲅鱼圈到港粮源以吉林玉米为主，省内粮源基本消化完毕，从粮质上来看，低霉变好粮占比极少，因此好粮价格表现坚挺。目前部分质量偏差小麦流向广东市场，在鸭料中替代比例增加，对玉米价格有一定冲击。此外，目前广东港玉米库存仍在60万吨以上，后期到货密集库存将继续升高，高压下，广东港玉米价格相应回落，但下跌幅度较小，主要受成本和好粮减少支撑。南北港口发运利润：北方平舱2360-70元/吨，至广东港理论成本2460-2470元/吨，倒挂。

　　饲料养殖：猪价回归平稳　仔猪价格高位

　　今天全国猪价继续保持平稳，三元仔猪价格仍有进一步上涨的可能。在猪价平稳、仔猪价格保持高位的大背景下，近日饲料原料价格继续呈现上涨的趋势，玉米及豆粕价格近期的连续上涨亦增加饲料成本。由于猪价即将随着需求的回落而开始下跌二次探底，而此时饲料价格拉响上涨警报，未来养猪效益不容乐观。

　　深加工：维持合同出货 需求未见好转

　　淀粉、酒精维持前期行情，淀粉价格延续上月末涨势，但下游需求未见明显提振，企业实际成交仍以前期合同为主。深加工副产品价格出现上涨，酒精价格维持稳定行情。随着气温升高，夏季饮品以及冷饮制品消费增加，食品企业阶段性备货，淀粉企业继上个月试探性上调价格后，目前处于全面夯实合同出货价格。