12月5日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【早盘提示】美国失业率意外降至8.6%的两年半低位，但未能支撑欧美股市继续攀升。目前市场多空因素交织，但市场情绪趋于稳定，维持目前整体市场震荡筑底的判断。

　　【期指日内观点】目前市场基本面多空平衡，货币政策转向成为做多依据，但经济增速下滑同样是做空理由。因此市场上周选择宽幅震荡走势，预计指数本周仍将剧烈波动，反复构筑战略底部。日内交易以5日均线得失决定开仓方向，趋势交易可选择指数接近前低附近分批建立多单。（郑林）

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨，9月进口大豆413万吨，10月进口大豆381万吨。1-10月累计进口4152万吨，累计数量同比下降5.4%，累计金额同比上涨22.7%。食用植物油1-10月累计进口516万吨，累计数量同比下降5.8%，累计金额同比上涨30.3%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】美豆需求面仍无法为市场注入上涨动力，国际进口商对南美大豆供应的依赖性增强，投资者更加关注南美未来天气变化。受交易商于周末前补充部分天气升水影响，周五CBOT大豆期货市场温和收高。美豆跌势趋缓，技术上初显底部特征。CFTC公布的最新持仓报告显示，美豆基金净多单持有量继续处于减持状态，目前公布的大豆基金净多持仓量快速减少至1.11万张，而基金在豆油和豆粕上的持仓均为净空状态，资金看空情绪依然明显。上周国内豆类市场振荡弹高，前期低迷的豆油和豆粕期货表现强于大豆。国储政策出台使得4200一线对大豆市场的支撑作用进一步增强，但市场观望氛围浓厚，收储政策对市场的推涨作用有限。目前黑龙江产区大豆现货价格弱势稳定，多数地区商品豆价格维持在1.95—2.05元/斤，贸易商观望居多，成交不活跃。沿海油厂豆油、豆粕报价窄幅波动，市场信心不足，成交清淡。（于瑞光）

　　【连豆今日操作建议】美豆连续小幅走高，但实质性推涨动力不足，反弹压力依然明显，技术上显现止跌迹象。连豆弱势跟涨，维持振荡走势。国储政策进一步夯实底部支撑，但上行动力仍需美豆进一步反弹配合。预计今日连豆市场维持振荡偏强走势，建议投资者盘中逢低少量买入大豆多单或等待美豆走势进一步明朗后再入场操作。预计今日大豆1209合约上方阻力位4300，下方支撑位4250。（于瑞光）

　　【连豆粕今日操作建议】美豆跌势趋缓有望改善国内豆类市场悲观预期，国内豆粕市场修正前期超跌的概率增加。预计今日连豆粕高开振荡，建议投资者把握市场反弹时机，空单离场，抄底资金可逢低少量买入。预计今日豆粕1205合约上方阻力位2850，下方支撑位2800。（于瑞光）

　　【玉米今日观点】目前，东北地区天气已经可以满足玉米大规模脱粒的要求，各地上市交易量增加，另外，据贸易商反映，一些地方的玉米霉变比例超标，导致这部分玉米的收购价格被压低，这样也令市场的短期看空情绪增加。我们认为在春季之前，玉米很难走出大幅上涨的行情。我们建议暂时观望。（唐少明）

　　【谷物今日观点】本周谷物期价有望延续前周的反弹格局，但是期价大幅反弹较为困难，市场主要消化央行“将准”的利好，操作上建议短线操作为主。董建业。