家庭养殖户竞争力强 母猪减少是猪价上涨前提

　　事件:本周我们草根调研了生猪产业链。　
　　周四的调研对象包括湖北潜江的1000多头母猪养殖户、20-40头母猪养殖户和纯育肥养殖户三类人群。
　　自繁自养户长期存在,纯育肥更接近于投机。自繁自养养殖户从20头母猪到数千头母猪不等,其基本上会保持一定量的母猪存栏,一直存在于市场。而纯育肥更接近于投机者,因为补上仔猪到出栏只需要4个月,所以更多的是看准行情机会进行补栏和减栏。
　　个体万头猪场生存空间反而较窄。我们的调研对象是潜江的某养殖大户,目前有母猪1000多头。他认为未来个体万头猪场反而生存空间最窄。因为大型养殖公司能获得政府支持,在资金、人才、土地、环保补贴上都有优势;作为家庭养殖户,由于规模很小,不计算自身成本,而且加上不需要环保成本,成本要低很多。而万头猪场,算养殖大户,但不算中大型养殖企业,靠不上大型养殖公司所获得的优势,也很难融入公司+农户的形式。个体万头猪场也许未来5年还能不错,但5年以后的发展就很难讲。
　　万头猪场养猪户环保成本高。环保主要是粪便和污水的处理。公司+农户的模式下,农户不做过多环保处理,而中型养殖户和企业都需要。例如浏阳的一个万头猪场,环保处理很好,但出栏成本在7.5元/斤,导致盈利比市场低100-200元/头。而环保处理较少的养殖户成本在6.5元/斤附近。
　　家庭养殖户竞争力惊人。20-50头母猪的养殖户一般为家庭养殖户,年出栏在400-1000头之间。(1)养殖户一般由夫妻再加一位老人组成,不需要外请工人,即不考虑人工成本,最低能做到6-6.5元/斤的成本。(2)他们养猪更加尽心,选种、配种、生育都比普通养殖户尽心(3)饲料方面自配料给予的营养成分更高。从这几方面看,家庭养殖户将长期存在。

    　关于疫苗。此次调研我们每家都关注了疫苗,目前普遍头猪疫苗成本在60元左右,包括口蹄疫、蓝耳、猪瘟、猪圆环等。政府分配的疫苗几乎没有人使用,哪怕是只有10-20头母猪的小养殖户也不使用。主要是因为强免苗在毒株的变异上跟随不够,效果不显著。金宇、瑞普、天康等上市公司及青岛易邦等非上市公司的产品都有被提及。
　　 结论:通过这几天和养殖户、以及上下游的交流,我们的主要收获之一是:母猪下降是整个猪价见底的前提,如果看到母猪明显下降,猪价三个月内必涨。这与我们前期的观点基本保持一致。而目前来看,母猪存栏仍然较高。(1)关于养猪亏损,养殖户最大的反应是熬。尤其是经历了前几轮周期,我们的调研对象包括在去年年底淘汰大批母猪的,现在以较为轻松的心态慢慢补母猪;也包括目前存栏不低的,准备逐渐淘汰母猪。他们都有要熬过去的心态(即不打算主动淘汰母猪)。(2)疫病有可能加速存栏下降,但目前无严重疫病。生猪低迷时常伴有一些疫病。疫病+低迷淘汰母猪,让母猪存栏加速下滑,造成行情大涨。而目前来看今年并无严重疫病,后期情况我们将持续跟踪。
　　风险提示:母猪减栏低于预期,价格波动导致业绩波动大。