2013年5月13日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年1月进口大豆478万吨，2月进口大豆290万吨，3月份进口大豆384万吨，4月份进口大豆398万吨，1-4月累计进口1547万吨，累计数量同比减少14.8%，累计金额同比下降1.5%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】美国农业部周五公布新的月度供需报告，报告显示2013/14年度美豆产量大增，期末结转库存量较当前年度大幅增加超过一倍，受此影响周五CBOT大豆期货市场止涨回落，远月合约跌幅更大，美豆技术上继续处于区间振荡走势。美国农业部在报告中预估美豆单产为44.5蒲式耳/英亩，美豆产量将达到9226万吨的创纪录水平，巴西和阿根廷的产量预估值分别为8500万吨和5450万吨，均较本年度提高，全球三大主产国产量均出现增长，全球大豆期末结转库存量大幅提升，供过于求的局面将更加突出。美国农业部预计的新年度美豆价格区间为9.50-11.50美元/蒲，较目前年度大幅下降。国储收豆政策于4月30日到期，本收购期内，各类企业收豆数量大幅减少，产区农户余豆有限，大豆价格维持稳定。南美大豆到港量攀升，国内港口大豆库存恢复性增加。4月份大豆进口数量低于预期，油厂对豆粕的挺价动力依然较强，豆粕现货市场维持抗跌表现。豆油市场在现货供应压力及需求低迷的影响下维持底部振荡状态。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】美国农业部报告继续为市场带来利空影响，短期内美豆弱势局面很难改观。国储收豆政策到期，产区大豆现货市场维持平稳。东北主产区玉米大豆播种工作接近尾声。目前产区大豆余量不多，总理表示要合理提高玉米最低收购价格的消息使国家继续收储新季大豆预期增强，大豆市场的政策底部仍然坚实。预计今日连豆市场维持振荡回落走势，建议投资者以减持多单为主。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】从美国农业部报告数据看，三大主产国大豆产量均出现增加，全球大豆结转库存量明显攀升，大豆供过于求的局面更加明显。在美豆市场出现天气炒作题材前，新季美豆合约将继续承受空头压力。本次报告将为新年度市场定调，后续会根据变化做动态调整。国内豆类市场虽然止跌，但后市偏空仍会抑制反弹高度。国内大豆存量偏低为豆粕现货抗跌提供支撑，豆粕市场有望呈现近强远弱格局。预计今日连豆粕振荡回落，建议投资者保持振荡思路，豆粕多单宜逢高离场。(于瑞光)