11月25日豆粕：小幅上涨(2)

芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕24日收盘小幅下跌，豆油期货受中国对美豆强劲进口需求支撑收高，供应量较大则打压豆粕期价小幅收低。今日大连豆粕期货主力合约1109震荡收跌。随着美豆的强势上涨，国内市场逐步企稳，但持仓方面增幅不够明显，国内市场在国家对物价的调控之下投资者信心恢复较慢，追涨意愿不强。从今日盘面表现看，豆粕冲高回落，短期上行有一定的压力，市场逐步形成了短期的底部区间，但仍缺乏实质性的突破。预计短期将维持震荡调整。操作上建议可在低位区间适当建立少量多头头寸。

今日国内豆粕现货价格延续小涨，市场成交清淡。近期到港的大豆数量较多，且成本较低，油厂开工率较高，豆粕供给充足，油厂库存趋增，库存充足抑制豆粕价格走高，但是调整空间也较为有限，因前期进口大豆成本较高。国际方面，外盘受中国大宗进口及南美作物担忧支撑，收盘上涨，虽然国内豆粕现货价格跟盘上涨幅度不大，但也起到了提振的作用。预计短期国内豆粕现货价格仍将维持震荡走势。建议：如果库存较高可保持观望，如果库存水平偏低，可少量补库。