全球农产品涨价并非投机所致

　　玉米、大豆和小麦的价格在过去几个月里显着回升，冲击着社会的方方面面：消费者看到超市商品涨价了；企业的利润空间被压缩了；而新兴经济体的政策制定者不得不着手应对粮食价格大幅上涨的问题。像往常一样，有人把上述农产品价格的上涨归咎于投机者的参与。

　　但真实情况就隐藏在数字当中。在投机性多头头寸接近创纪录高点之际，库存严重吃紧，某些情况下甚至迫近历史低点。更大的挑战还在后面：若想实现可持续的供需平衡，农产品价格就必须进一步上涨，因为只有这样才能鼓励农民将迫切需要的更多土地投入上述作物的种植，而这副重担主要落在巴西等新兴市场国家肩上。

　　分析人士提出，全球玉米和大豆供需紧张，特别是考虑到天气状况经常出人意料，而且如果价格不上涨，产量就将无法满足需求，从而使供需状况进一步收紧，达到岌岌可危的水平。

　　在美国，玉米歉收已促使农业部下调了对玉米收成的预估值，从每英亩164.7蒲式耳的创纪录水平下调至每英亩155.8蒲式耳，而且可能进一步向下修正。即使能够实现目前估计的收成，美国的玉米库存也将下滑至年需求量的6.7%这一难以维系的水平。全球近60%的玉米出口来自美国。