豆粕现货难以深跌 期价回调有限

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价4540 (+0)元/吨;国产大豆大连入厂价4420 (+0)元/吨;张家港普通蛋白豆粕出厂价4380 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5000 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价3150 (+0)元/吨;黄埔港菜粕交货价3350 (+0)元/吨。12月船期进口菜籽CNF568 (+2)美元/吨;11月船期美湾大豆CNF578 (-4)美元/吨;3月船期南美大豆CNF550 (+2)美元/吨。

　　2.压榨利润: 黑龙江国产大豆压榨利润-75元/吨。江苏进口大豆压榨利润376元/吨。广东进口油菜籽压榨利润353元/吨。国产油菜籽江苏174元/吨，湖北174元/吨。

　　3.棕榈油：船运机构SGS数据显示，马来西亚10月1-20日出口棕油105.1万吨，较上月同期的97.4万吨增加7.9%，与上年同期出口量基本相当，为2011年9月以来月度同期装运量最高水平。近期棕油出口需求强劲，对棕油价格形成支撑。

　　4.机构报告：巴西分析机构Safras最新报告显示，截止到10月11日，巴西大豆播种工作已完成了7%，一周前为3%，上年同期为9%，5年平均播种进度为6%。头号产区马托格罗索州大豆播种工作完成8%，南马托格罗索州完成10%，帕拉纳州完成20%，戈亚斯州完成2%。

　　5油菜籽：加拿大油籽加工商协会(COPA)最新数据显示，截至10月16日当周，加拿大大豆加工量约2.82万吨，较前一周的3.01万吨减少6.1%。2013/14年度(8月到次年7月)迄今为止，加拿大大豆加工累计达25.98万吨，低于上年同期的30.26万吨。

　　6.进口大豆：根据船期统计，2013年10月份我国进口大豆到港量预计约460万吨，略低于此前预期的480万吨，连续第3个月环比下降，但高于上年同期(2012年10月)403万吨的到港量。10月份大豆到港量仍处于偏低水平，大豆原料供应偏紧局面将依然存在。

　　7.美豆收获：美国农业部在最新作物生长报告中公布，截至10月20日当周，美国大豆落叶率为94%，上周为98%，5年均值为97%;当周，美国大豆收割率为63%，去年同期为79%，5年均值为69%。今年作物收割进度落后于正常水平，主要原因在于播种期间降雨延迟播种。

　　小结

　　在11月中旬之前，美豆到港量较少，但需求比较旺盛，现货价格难以大幅下跌。豆粕1月期价近日回落幅度较大，但在期货贴水较多的价格结构影响下，M1401继续回落的空间已有限。豆油与棕榈油技术上已经逐步显示企稳迹象，建议逢回落轻仓做多棕榈油5月合约。

 

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