油厂挺价策略及大豆到港预期压近月豆油价格
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- 日期:2013-05-20 10:26
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- 来源:饲料行业信息网
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油厂挺价策略及大豆到港预期压制近月豆油价格
在南美发运延迟、进口大豆到港量偏少的影响下,原料供应紧张迫使部分企业停机,豆粕的供应偏紧局面预期延续至5月下旬,在此期间,油厂挺价豆粕现货的意愿较强,从而导致豆油现货价格将保持低位徘徊。根据船期预报,预期5月份我国大豆到港量约555万吨,6、7月份进口到港量或分别超过700万吨、600万吨,集中到港的压力对油粕的库存都会构成考验。时间周期再放至下一作物年度,2013/14年度美国的期末库存上调至去年的2.13倍,美国约增产1000万吨,中国进口量6900万吨,调增1000万吨,农场大豆价格预估区间下调至950-1150美分/蒲式耳,这样长线来看油脂都存在去库存压力。本周及近期都应关注目前商品市场的整体气氛以及投机力量的动向。从基本面来看油脂目前阶段尚缺乏V型反转的基础,将延续震荡格局。
豆类宽幅振荡,先抑后扬
本周美豆近月合约在现货库存紧张的影响下呈现振荡攀升走势,而远月合约继续承受新季美豆恢复性增产压力而表现相对较弱。美国农业部在新月度报告中预估新季美豆单产为44.5蒲式耳/英亩,美豆产量将达到9226万吨的创纪录水平,巴西和阿根廷的产量预估值分别为8500万吨和5450万吨,均较本年度提高,全球三大主产国产量均出现增长,全球大豆期末结转库存量大幅提升,未来全球大豆市场供过于求的局面将更加突出。美豆近强远弱特征对国内豆粕市场的影响较为明显。除成本因素的影响外,近期国内禽流感疫情消退,各地扶持养殖业发展的政策措施陆续出台,加上国内港口大豆库存量仍处偏低水平,油厂对豆粕的挺价动力依然较强,现货市场持续高位运行。随着巴西大豆到港量进一步增加,国内大豆存量继续增加,与此同时,南美大豆成本价有所下降,油厂继续挺价的动力也将减弱。本周大豆市场维持振荡格局,消息面较为平淡,收储政策奠定的政策底坚实可靠,9月大豆合约有望继续以4700元/吨为轴延续区间盘整状态。
整体来看,目前国内外豆类市场新旧两季合约基本面差异较大,近强远弱的局面短期仍难改变。建议投资者保持振荡思路,大豆可以低买高平波段操作,豆类市场供应面先紧后松的大格局下豆粕买9卖1的套利组合可择机入场。
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